20241103-财通证券-计算机行业投资策略周报_3Q24基金持仓总结_风险偏好提升_投资趋于分散_8页_835kb

计算机行业投资策略周报总结（2024年11月3日）

根据计算机板块第三季度基金持仓数据和市场分析，本期报告聚焦于基金投资策略的变化。计算机板块在Q3基金持仓比例降至两年多新低，但整体风险偏好有所提升，投资趋于分散。

基金持仓方面，截至3Q2024年，计算机板块基金重仓比例从1Q2023年的69.9%下降至23.7%，低配幅度达108个百分点，创下近四年新低。然而，基金重仓市值环比上升13%，为五个季度以来的首次环比增长，这主要源于九月底的政策预期提振了市场风险偏好。同时，重仓公司数量增加到203家，前十大市值公司占比降至65%，板块标的基金持仓更加分散。

核心观点强调，在弱现实背景下，计算机行业当期业绩韧性不足，但政策牛市带来的流动性和风险偏好提升，催生了投资机会。计算机行业对风险敏感，尤其在AI、智能驾驶、券商IT和出海等高景气赛道的产业韧性较强。随着宏观数据改善，推动“弱现实”向“强现实”转变，叠加板块低配起点，行情有进一步上涨潜力。

基金加仓方向偏好牛上涨赛道，如AI、华为概念股和SaaS。Q3加仓市值前三名为金山办公、同花顺和德赛西威，分别环比增幅显著。相反，海康威视、宝信软件和科大讯飞等传统白马股被减仓。整体上，基金布局小市值公司，持有基金数量增减变化反映市场风格切换。

风险提示包括基金持仓数据可能存在滞后性、仅基于基金重仓股分析、以及市场风格可能转变。小市值公司数据易受单基金加减仓影响。

总体而言，计算机板块虽面临业绩不确定性，但政策驱动下投资机会边际提升，建议关注高景气领域。

总结字数：约450字。