> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万固收 | 公募REITs市场周报总结 ## 核心内容概览 本周公募REITs市场延续调整，指数下跌0.79%，跑输沪深300指数0.28个百分点，但跑赢中证红利指数1.37个百分点。其中，产权类REITs跌幅较大，达1.44%，而特许经营权类REITs跌幅较小，仅0.10%。市场整体表现分化，部分板块如能源、环保水务表现较好，而交通、园区板块表现不佳。 ## 主要观点 - **一级市场动态**： 本周共有9单首发公募REITs取得新进展，包括商业不动产REITs、新能源REITs、港口REITs等。新增5单商业不动产REITs进入交易所问询环节，涉及砂之船REIT、光大安石REIT等项目。截至2026年3月6日，2025年以来已成功发行20单REITs，总发行规模达403亿元。 - **二级市场表现**： 中证REITs全收益指数本周收于1027.62点，跌幅0.79%。从资产类型来看，能源、环保水务板块涨幅居前，分别上涨0.48%和0.30%；交通、园区板块则下跌，分别下跌0.47%和0.99%。从个券表现来看，中信建投国家电投新能源REIT、华夏南京交通高速公路REIT、招商高速公路REIT涨幅居前；中金安徽交控REIT、招商科创REIT、南方润泽科技数据中心REIT跌幅较大。 - **市场流动性**： 产权类REITs本周日均换手率为0.36%，较上周下降1.50BP；特许经营权类REITs日均换手率为0.40%，较上周上升12.15BP。成交量方面，产权类REITs为3.95亿份，特许经营权类REITs为1.34亿份，周环比分别上升21.80%和80.19%。数据中心板块活跃度最高。 - **估值分析**： 从中债估值收益率来看，产权类REITs为3.97%，特许经营权类REITs为4.87%。保障房板块估值较高，其中红土创新深圳安居REIT、华夏北京保障房REIT等的中债估值收益率均高于市场平均水平。 - **重要公告**： 本周多家REITs发布了运营数据和分红公告，如中银中外运仓储物流REIT宣布2026年第一次分红，方案为0.8431元/10份基金份额。此外，深交所为商业不动产REITs启用了新的证券代码区间。 - **政策动态**： 证监会主席吴清表示，将围绕深化投融资综合改革，进一步完善REITs和资产证券化市场基础制度，积极发展多元股权融资，以更好地服务新质生产力发展。 ## 关键信息 ### 一级市场进展 - **已受理**：广发新城吾悦REIT、嘉实首开REIT、国金嘉泽新能源REIT、建信天津临港港口REIT等。 - **已问询**：光大保德信光大安石REIT、华夏银泰百货REIT、中信建投首农REIT、华安陆家嘴REIT等。 - **已反馈**：中航北京昌保租赁住房REIT。 ### 二级市场表现 - **指数跌幅**：中证REITs全收益指数跌幅0.79%，年初至今涨幅1.76%。 - **板块表现**：能源、环保水务上涨，交通、园区下跌。 - **个券涨跌幅**： - 涨幅前三：中信建投国家电投新能源REIT (+2.18%)、华夏南京交通高速公路REIT (+1.89%)、招商高速公路REIT (+1.87%)。 - 跌幅前三：中金安徽交控REIT (-4.41%)、招商科创REIT (-4.32%)、南方润泽科技数据中心REIT (-3.73%)。 ### 流动性数据 - **产权类REITs**：日均换手率0.36%，成交量3.95亿份，周环比上升21.80%。 - **特许经营权类REITs**：日均换手率0.40%，成交量1.34亿份，周环比上升80.19%。 ### 估值情况 - **中债估值收益率**：产权类REITs为3.97%，特许经营权类REITs为4.87%。 - **板块排名**：交通、仓储物流、园区板块估值较高，分别为5.99%、5.54%、5.77%。 ### 风险提示 - 底层资产基本面不及预期； - 公募REITs相关政策变动风险； - 市场价格波动风险。 ## 结论 本周公募REITs市场整体调整，产权类REITs表现相对较弱，而特许经营权类REITs略有改善。能源、环保水务板块表现优于市场，而交通、园区板块承压。一级市场新增5单商业不动产REITs进入问询环节，显示市场持续活跃。同时，深交所启用新的商业不动产REITs代码区间，表明市场在逐步完善。整体来看，市场性价比有所提升，但需警惕政策和基本面风险。