20171015-兴业证券-_兴证通信_通信行业周报_军工订单信号出现_期待军工通信龙头表现_21页_2mb

通信行业周报总结（10.9-10.15）

核心内容概述

本周通信行业整体表现略强于大盘，板块上涨1.09%，但低于沪深300、中小板和创业板指数。其中，通信设备制造上涨0.43%，增值服务上涨4.69%，而电信运营下跌0.07%。分析师邢军亮和研究助理邹杰对行业进行了深入分析，重点指出军工通信领域的复苏趋势，并对多家重点公司进行了评级推荐。

主要观点

军工订单启动，海格通信前景可期

• 海格通信获得1.1亿元的军工订单，为2017年首次公告，具有标志性意义。
• 军工订单延后主要由于军队体制编制改革，但随着改革完成，采购开始启动，预计2018年将放量增长。
• 2017全年净利润有望增长30%，2018年军工业务增长进入中高速阶段，全年净利润继续增长30%。
• 海格在电台、卫星通信、北斗领域处于领先地位，未来受益于终端融合趋势。

5G与光通信发展机遇

• 5G第三阶段测试将于2017年底启动，2018年相关运营商将进行预商用。
• 中国联通启动干线光缆集采，规模约63万纤芯公里，预计2018年5G商用将带来光通信的重大机遇。
• 华为发布PTN系列50GE/400GE线卡，助力5G承载网商用部署，具备5G承载能力。

行业动态

• 设备商：华为和中兴通讯在5G和IPv6领域取得进展。
• 运营商：中国联通将建设数千个边缘数据中心，以支持5G新业务。
• 光通信：中国联通启动干线光缆集采，推动光通信发展。
• 物联网：沃达丰澳大利亚推出商用NB-IoT服务，增强网络覆盖和连接能力。
• 云计算&数据中心：联想云亮相云栖大会，推动“云计算+大数据”模式。
• 海外动态：Telia携手爱立信和英特尔在欧洲开通5G网络，成为全球5G部署的重要一步。

关键信息

重点推荐公司

上市公司公告与业绩预告

• 海格通信：获得1.1亿元军工订单，对业绩有积极影响。
• 博创科技：设立全资子公司，增强研发实力。
• 恒信东方：2017年上半年业绩大幅增长。
• 拓维信息：高管拟减持股份。
• 烽火通信：高管减持股份。
• 中海达：前三季度盈利增长，第三季度增长显著。
• 其他公司：如亿通科技、朗玛信息、华讯方舟等，部分公司盈利增长，部分亏损。

下周大事提示

• 多家通信行业公司将在下周召开股东大会或披露三季报。
• 包括合众思壮、移为通信、高新兴、宜通世纪、梦网集团等。

股东增减持

• 多家公司的高管和公司股东进行股份增减持操作，其中海格通信、中兴通讯、迅游科技等有减持行为，而永鼎股份、鹏博士等有增持行为。

限售解禁

• 未来三个月内，32家通信股将有解禁情况，其中路通视信、理工光科、中富通等解禁比例超过30%。

风险提示

• 运营商资本开支下滑
• 新技术商业化进程不及预期
• 25G EML高速光芯片产能释放不及预期
• 运营商传输网、5G投资不及预期
• 军工订单采购数量具有不确定性

总结

本周通信行业在军工订单启动、5G测试进展和光通信集采等方面展现出积极信号。重点推荐公司如海格通信、亨通光电、中兴通讯等有望受益于行业趋势，特别是军工通信和5G基础设施建设。同时，多家公司发布了业绩预告，部分公司业绩增长显著，部分则出现亏损。下周将有多家公司发布重要公告，值得关注。此外，股东增减持和限售解禁情况也对市场产生一定影响，需留意相关动态。整体来看，通信行业在5G和国防信息化的推动下，具备较好的增长潜力。