20171015-川财证券-通信行业周报_NB-IoT产业链加速成熟_12页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（20171015）

核心内容

本周通信行业整体表现弱于大盘，沪深300指数上涨2.20%，而通信行业仅上涨0.48%，跑输大盘1.72个百分点。尽管行业整体涨幅有限，但部分个股表现突出，如二六三、天音控股、东信和平等涨幅居前，而通宇通讯、天孚通信、超讯通信等则跌幅较大。

NB-IoT技术在本周成为行业关注的热点，中国移动公布了111万面NB-IoT天线集采结果，并启动了2018-2019年天线第三方检测服务集采，显示出NB-IoT大规模建设即将进入实施阶段。此外，海南电信签约NB-IoT智慧水务抄表项目，沃达丰澳大利亚宣布商用NB-IoT部署计划，表明NB-IoT产业链正加速成熟，有助于降低技术使用成本，利好相关企业。金卡智能作为NB-IoT燃气表龙头公司，维持买入评级。

中国联通的混改方案获得证监会核准，公司正推进机构精简方案，预计本月底完成调整。中国联通用户数据增长良好，分析师对其混改效果持乐观态度，并维持买入评级。

主要观点

NB-IoT技术加速落地：中国移动的天线集采结果及检测服务集采表明NB-IoT建设进入实施阶段，产业链逐步成熟，有利于技术成本下降和相关企业业务拓展。
中国联通混改推进：混改方案获证监会核准，机构精简计划即将完成，用户数据增长良好，显示公司改革成效积极。
行业投资热度不减：部分通信企业如日海通讯、海格通信等获得重要订单或项目合作，显示出行业在5G、物联网等新兴领域的布局加快。
技术风险提示：NB-IoT作为新兴技术，可能存在大规模商用后的技术问题，需关注其实际应用效果。

关键信息

行业动态

中国移动：
- 公布111万面NB-IoT天线集采结果，中标企业包括武汉虹信通信、广东盛路通信、京信通信、华为等。
- 启动2018-2019年天线第三方检测服务集采，分为室内近场和远场检测两个包段，共需检测约5000项。
中国联通：
- 启动2017-2018年干线光缆63万芯公里集采。
- 建设数千个边缘数据中心，以支持未来5G业务发展。
其他企业动态：
- 华为基于50GE FlexE的5G承载分片路由器通过EANTC测试，标志着该技术成熟并具备商用能力。
- 阿里巴巴发布物联网战略，定位为基础设施搭建者，目标是服务百万开发者、连接百亿设备。
- 戴尔宣布成立物联网部门，投资10亿美元，打造从边缘到云的生态系统。
- 缅甸环球技术计划推出LTE宽带服务，与国营企业竞争。

公司动态

业绩表现：
- 金卡智能、日海通讯、立昂技术等公司前三季度业绩大幅增长，其中金卡智能增长200%～220%。
- 通鼎互联、东信和平、武汉凡谷等公司业绩出现下滑，其中武汉凡谷跌幅达460%～524%。
股权变动：
- 盛路通信、世纪鼎利、新易盛等公司出现重要股东减持，而永鼎股份多个股东宣布增持。
定增事项：
- 中国联通非公开发行A股股票获发审委通过。
- 茂业通信发布重大资产重组预案，拟购买嘉华信息100%股权，并募集配套资金用于产业项目投资。
项目公告：
- 海格通信签署1.1亿元订货合同，涉及通信电台、北斗导航设备等。
- 海能达获得哥伦比亚煤矿的无线通信设备采购订单，金额约1,314.51万元。
- 日海通讯全资子公司日海物联与美国艾拉设立合资公司，日海物联出资70%。