20160710-安信证券-通信行业动态分析_信息安全和军工信息化再次成为关注焦点_15页_603kb

通信行业2016年7月10日总结

核心内容

2016年7月10日，通信行业受到信息安全和军工信息化的双重推动，成为市场关注的焦点。随着国家对关键信息基础设施网络安全检查的启动，以及《网络安全法》草案对数据安全的强化，量子通信和网络安全公司迎来利好。与此同时，南海局势紧张促使军工板块再次受到投资者关注，特别是与海洋防御相关的通信企业。

主要观点

• 信息安全：国家启动首次全国范围的关键信息基础设施网络安全检查，强调对关键信息基础设施及其数据的安全保护。这为量子通信和网络安全相关企业带来投资机会。
• 军工信息化：南海军事演习和美国在周边的军事行动加剧了军工板块的热度，投资者应关注通信行业中与海洋防御相关的上市公司，以及具备民参军资质的优质企业。
• 5G和物联网：中国移动、中国联通和中国电信均在积极布局5G和物联网，推动网络重构和技术创新，以应对未来的市场需求。
• CDN和海外业务：随着直播和视频流量的快速增长，CDN龙头网宿科技成为重点关注对象，其海外CDN业务增长迅速，未来潜力巨大。

关键信息

1. 投资建议

• 推荐公司：科华恒盛、三力士、光迅科技、凯乐科技、烽火通信（烽火星空）、永鼎股份（永鼎致远）、浙江东方、宁波建工、神州信息、新海宜。
• 军工相关公司：中天科技（海底观测网和海缆）、亨通光电（海缆）、金信诺（航天系统军工订单高增长，水下防御系统）、盛路通信（舰载、机载雷达微波组件）。
• CDN龙头：网宿科技受益于直播和视频流量增长，海外业务前景广阔。

2. 市场回顾

• 整体市场：上周沪深300上涨1.21%，中小板上涨1.63%，创业板上涨1.26%。
• 通信板块：通信板块上涨1.58%，表现优于其他TMT板块。
• 个股表现：
  • 涨跌幅前五：日海通讯（61.15%）、航天通信（14.71%）、法尔胜（11.58%）、南京熊猫（11.58%）、中海达（11.53%）。
  • 涨跌幅后五：亿通科技（-3.08%）、通鼎互联（-3.30%）、初灵信息（-3.00%）、科华恒盛（-2.88%）、中恒电气（-2.68%）。

3. 行业动态

• 中国移动：
  • 与招商局合作进军大数据征信。
  • 推动5G商用，计划于2020年正式商用。
  • 自研物联网模块年出货量将超百万，建成全球最大物联网用户超2700万。
• 中国联通：
  • 大规模光纤化改造，全光网覆盖广泛。
  • 推动电子标签技术，提升ODN管理效率。
  • 推出“互联网+”智能生态圈，推进网络智能化重构。
• 中国电信：
  • 启动第三次转型，打造“四纵”智能应用生态圈。
  • 成立联合研发中心，推动通信技术与传统业务融合。
• 国际动态：
  • 微软：重组高层，纳德拉推动SDN和营销策略变革。
  • GSMA：首次颁发亚洲移动大奖，表彰亚太地区移动通信成就。
  • 诺基亚贝尔实验室：支持NB-IoT在GSM频段部署。
  • 华为：完成超360张4.5G商用网络部署。
  • 爱立信：与KDDI和德国电信合作开展全球首例横贯大陆5G试验。

4. 公告要点

• 邦讯技术：引进第三方增资，转让部分应收账款。
• 宜通世纪：投资设立控股子公司。
• 中兴通讯：实施2015年度A股利润分配。
• 荣之联：修正2016年半年度业绩预告，盈利大幅下降。
• 神州泰岳：对外投资设立专业化投资管理有限公司。
• 其他公司动态：涉及股权转让、分红、募集资金使用、股权质押、员工持股计划等。

5. 风险提示

• TMT公司估值整体下修，投资者需关注市场波动风险。
• 关注网络安全法对行业的影响，以及国际局势对军工板块的冲击。

附：重点公司及投资评级

附：行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动。

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