20250730-上海证券-REITs市场跟踪双周报_数据中心REITs首发完成_二级市场密集分红_14页_1mb

证券投资基金研究报告：基金市场周报（REITs市场跟踪）

市场概况

截至2025年7月30日，本季度数据中心REITs首发规模达69亿元，共2只项目完成发行。年内累计发行14只REITs产品，数量同比增长27%，总规模278亿元，略高于去年同期。产权类REITs发行占据绝对优势，占比及规模均超八成。

二级市场表现

REITs市场产品总数73只，总规模2149亿元，产权类规模达1215亿元，领先优势继续扩大。本期市场整体下跌1.69%，显著跑输股票市场。但从年初至今的涨幅已达14.37%，远超主要股指，其中产权类REITs涨幅领先，达17.25%。

分红情况

本季度分红规模与比例同比提升，全年预计将超52亿元。产权类REITs分红收益率为2.49%，低于特许经营权类的3.88%。发展不确定性及分红政策，将持续影响投资者回报预期。

投资价值分析

• 产权类REITs：估值分化，保障房REITs估值相对较高，产业园REITs性价比突出，平均股息率约3.92%。
• 特许经营权REITs：估值依据内部收益率（IRR）判定，收费公路与清洁能源REITs增速对比显著，水利设施在低收益增速下表现更优，估值稳定性较高。

政策动态

2025年政策面持续支持，包括放宽REITs发行领域至人工智能、数据中心、康养设施等；推进常态化扩募机制；规范资产支持证券化路径。

风险提示

REITs市场仍面临价格波动、再投资及底层资产运营风险。政策敏感性较高，投资者需密切关注审批进度与行业监管调整。