20231228-国泰期货-沥青_震荡延续_2页_553kb

沥青市场分析总结

核心内容概述

2023年12月28日，沥青市场整体呈现震荡走势，期货价格小幅波动，现货市场维持稳定。分析师王涵西从基本面、趋势强度、策略推荐等方面对沥青市场进行了分析，指出当前市场环境对沥青价格形成压制，建议投资者谨慎操作。

基本面数据

期货市场

• BU2401：

  • 昨日收盘价：3,678元/吨
  • 日涨跌：0.74%
  • 夜盘收盘价：3,675元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.08%
  • 昨日成交：3,696手
  • 成交变动：1,131手
  • 昨日持仓：3,208手
  • 持仓变动：-2,259手

• BU2402：

  • 昨日收盘价：3,721元/吨
  • 日涨跌：1.00%
  • 夜盘收盘价：3,710元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.30%
  • 昨日成交：19,865手
  • 成交变动：9,896手
  • 昨日持仓：36,689手
  • 持仓变动：-6,217手

• 沥青全市场仓单：14760手，无变化

价差情况

• 基差（山东-01）：-218元/吨，较前日-191元/吨有所下降
• 01-02跨期价差：-43元/吨，较前日-33元/吨下降10元/吨

现货市场

• 山东批发价：3,460元/吨，价格持稳
• 长三角批发价：3,750元/吨，价格持稳
• 厂库现货折合盘面价：3,587元/吨
• 仓库现货折合盘面价：3,723元/吨

供应与需求

• 炼厂开工率：35.27%，较上周36.09%下降0.82%
• 炼厂库存率：34.00%，较上周34.03%下降0.03%
• 供应端：周一炼厂开工小幅回落，厂库转为去库，社库小幅累库

主要观点

• 成本端：短期原油价格维持震荡，沥青成本端支撑有限。
• 需求端：北方施工需求已停滞，南方仍有一定赶工需求，整体需求偏弱。
• 趋势强度：沥青趋势强度为θ，表明市场处于中性偏弱状态。
• 价格走势：沥青期货价格在成本端震荡和需求淡季影响下，预计短期偏弱运行。
• 现货市场：现货价格整体持稳，但对淡季的上涨空间不宜过高期待。

策略推荐

• 单边策略：BU预计将随成本端震荡偏弱，建议投资者观望或轻仓操作。
• 月间套利：逢低反套策略可考虑，即买入近月合约，卖出远月合约。
• 盘面利润：建议暂时观望，因淡季需求压制和红海地区油运不确定性，短期利润空间有限。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相关风险。

法律声明

• 本报告信息来源于公开资料，国泰君安期货对其准确性、完整性或可靠性不作任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应关注后续更新。
• 报告不构成对任何人的投资建议，投资者据此操作，风险自担。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。