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沥青市场分析总结（2024年1月2日）

核心内容概述

本报告分析了2024年1月2日沥青市场的基本面、趋势强度及投资策略，重点指出成本端和需求端对价格的影响，以及当前市场环境下投资者应采取的策略。

基本面数据

期货市场

• BU2402：昨日收盘价为3,629元/吨，下跌2.02%；夜盘收盘价3,629元/吨，无变化。
• BU2403：昨日收盘价为3,658元/吨，下跌2.05%；夜盘收盘价3,658元/吨，无变化。
• 成交与持仓：BU2402昨日成交12,293手，持仓减少6,359手；沥青全市场仓单为13,740手，无变化。
• 价差情况：
  • 基差（山东-02）：-169元/吨，较前日上涨76元/吨。
  • 02-03跨期价差：-29元/吨，较前日上涨3元/吨。

现货市场

• 山东批发价：3,460元/吨，价格持稳。
• 长三角批发价：3,750元/吨，价格持稳。
• 厂库现货折合盘面价：3,623元/吨。
• 仓库现货折合盘面价：3,766元/吨。
• 炼厂开工率：34.27%，较上周下降1%。
• 炼厂库存率：34.14%，较上周上升0.14%。

趋势强度分析

• 沥青趋势强度：-1
• 分类说明：趋势强度为-1，表示市场整体呈现小幅偏弱走势。

投资策略建议

成本端

• 短期原油预计维持震荡走势。
• 需求端受季节性影响逐步转淡，厂库或维持累库态势。
• 供应端变化需密切关注，可能对价格产生影响。

单边策略

• BU预计随成本端震荡偏弱，投资者应谨慎对待。

套利策略

• 月间套利建议逢低反套，即买入近月合约，卖出远月合约。

盘面利润

• 建议暂时观望，因淡季需求压制及红海地区油运不确定性，短期利润空间被压缩。

市场观点及建议

• 上周五走势：BU日内偏弱震荡。
• 成本端影响：外盘油价在宏观情绪反复、油品需求收缩、OPEC+减产及地缘局势影响下震荡概率较高，上方空间有限。
• 中期展望：供应过剩预期将带动油价趋势性走弱。
• 现货市场表现：山东及华东地区主流现货价格持稳。
• 需求端情况：南北施工活动逐步停滞，需求疲软。
• 供应端情况：炼厂开工率回落，库存小幅增加，供应端压力仍存。
• 价格预期：近期沥青价格或持稳为主，不宜对淡季上方空间抱有过高期望。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决定，并自行承担投资风险。

法律声明

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• 本报告不构成投资建议，亦不保证盈利。
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分析师声明

• 作者具有期货投资咨询执业资格，报告数据来源合规。
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