20250310-东海证券-机械设备行业简评_挖机1-2月内销大幅增长_全年行业复苏或将确立_2页_238kb

报告摘要

本报告对2025年1-2月中国工程机械行业的销售数据进行了分析，并对全年行业发展趋势进行了展望。报告重点分析了挖掘机和装载机的销售表现，以及政策支持、市场需求变化、电动化趋势等因素对行业的影响。

挖掘机销售增长显著：2025年1-2月，挖掘机销售总量为31782台，同比增长27.2%。其中，国内销量为17045台，同比增长51.4%，显示出强劲的内需复苏；出口销量为14737台，同比增长7.37%，海外市场需求持续增长。
装载机市场稳步增长：装载机销售总量为16650台，同比增长16.5%。国内销量8211台，同比增长26.2%；出口销量8439台，同比增长8.33%。同时，电动装载机销量达到1327台，电动化渗透率14.49%，电动化趋势明显。
行业复苏态势确立：多重因素共同推动了行业复苏，包括2024年春节假期基数较低、基建投资加速、设备更新政策刺激、下游开工回暖及政策支持等。总量数据表明，全年销量复苏已基本确立。
政策推动行业需求：政府工作报告强调稳楼市和推进城镇化，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，对基建和房地产持续供血，为工程机械行业提供有力支撑。
国内厂商提价：部分厂商如云南惠友柳工工程机械有限公司已开始上调挖掘机价格，表明行业进入良性竞争阶段，有助于提升企业利润和行业整体发展。

产品类型	总销量	同比增长率	国内销量	国内同比增长率	出口销量	出口同比增长率
挖掘机	31782台	27.2%	17045台	51.4%	14737台	7.37%
装载机	16650台	16.5%	8211台	26.2%	8439台	8.33%

内需复苏：国内厂商提价、政策支持、基建投资加速等因素共同推动内需回暖。
海外市场拓展：国内企业加快海外布局，建立当地售前售后网络和产能，提升市场渗透率。
重点企业：建议关注具备海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善、成本费用高效、研发实力强劲的龙头企业，如三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等。

建议投资者关注工程机械行业的复苏机会，尤其是具备较强市场竞争力和海外拓展能力的龙头企业，把握行业增长趋势。

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