20260511-东海证券-机械设备行业简评_4月挖掘机内销增长强劲_龙头集体上调挖机产品价格_2页_291kb

机械设备行业简评总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，特别是工程机械领域，分析了2026年4月的市场表现及行业发展趋势。报告指出，机械设备行业整体呈现积极增长态势，尤其在挖掘机和装载机领域，内销与出口均实现显著增长。行业分析师认为，随着国内重大基建项目逐步落地，以及海外市场的持续拓展，机械设备行业有望迎来持续复苏。

主要观点

• 国内需求强劲：2026年4月，挖掘机内销同比增长34.9%，装载机内销同比增长17%。主要驱动因素包括有色矿山、重大水利工程、新藏铁路和高标准农田等项目的推进。
• 出口增长显著：2026年4月，挖掘机出口同比增长23.2%，装载机出口同比增长57.4%。国产设备凭借高性价比和优质售后服务，逐步提升在全球市场的渗透率。
• 行业复苏预期：挖掘机需求进入理性增长期，预计全年行业将保持持续复苏态势。同时，装载机市场亦有望受益于基建投资的持续增长。
• 产品价格上调：主要工程机械企业如三一重工、徐工机械、柳工等，因原材料和人力成本上涨，纷纷宣布上调产品价格，幅度在3%-5%之间。
• 企业盈利情况：三一重工、徐工机械和柳工在2026年第一季度均实现收入增长，但部分企业净利润出现下滑，反映出成本上升对盈利能力的影响。

关键信息

4月销售数据

1-4月累计销售数据

企业动态

• 三一重工：宣布自5月15日起对挖掘机价格上调5%，第一季度营收240.42亿元，同比增长14.22%，净利润24.81亿元，同比增长0.46%。
• 徐工机械：自6月1日起对不同机型产品价格上调3-5%，第一季度营收297.91亿元，同比增长9.26%，净利润20.56亿元，同比增长0.86%。
• 柳工：自5月20日起对挖掘机全系列产品价格上调5%，第一季度营收100.61亿元，同比增长9.97%，净利润6.06亿元，同比减少7.78%。

建议关注企业

• 三一重工
• 中联重科
• 柳工
• 山推股份
• 恒立液压
• 艾迪精密

风险提示

• 贸易摩擦风险
• 海外需求放缓
• 市场竞争风险
• 政策不及预期风险

行业评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对沪深300指数达到或超过10%。
• 标配：未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对沪深300指数弱于10%。

投资者注意事项

• 本报告基于合法合规的公开资料或实地调研，信息真实性、准确性和完整性无法完全保证。
• 报告仅反映分析师个人观点，不代表东海证券股份有限公司或其附属公司的立场。
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