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黑色系周报—铁矿石 2026年5月22日

核心内容

本报告分析了2026年5月22日铁矿石市场基本面及价格走势，从供需、库存、价差、现货价格和落地利润等多个维度进行总结。铁矿石市场整体表现相对平稳，供需关系趋于平衡，成材利润是影响铁矿石价格的重要因素。

主要观点

1. 供需平衡：铁矿石供需调整接近尾声，市场缺乏明显矛盾。
2. 成材利润驱动：钢材价格的主要驱动因素包括自身估值调整、海外市场风险以及季节性改善。
3. 交易策略：交易者应关注成材利润变化及供需节奏，同时关注市场风险。

关键信息

1. 基本面信息

• 需求端：本期日均铁水产量240.81万吨，环比上升1.48%；铁水总产量34198.01万吨，同比略有下降。
• 供应端：
  • 全球发运量当期为3205.5万吨，环比上升12.1%。
  • 澳巴发运量当期为2573.1万吨，环比上升。
  • 四大矿山发运量当期为2081.1万吨，环比略有下降。
  • 澳巴外非主流矿发运量当期为632.4万吨，环比上升11.46%。
• 库存：
  • 47港到港量当期为2829.8万吨，环比上升。
  • 港库库存当期为17114.72万吨，环比下降74.51万吨。
  • 钢厂库存当期为8827.43万吨，环比略有上升。

2. 价格和价差

• 最低可交割品：纽曼粉折盘面价格为790元/干吨，金布巴粉为804元/干吨。
• 基差：
  • 01合约基差为19元/干吨。
  • 05合约基差为35元/干吨。
  • 09合约基差为0元/干吨。
• 月差：
  • 01-05价差为15.5元/干吨。
  • 05-09价差为-34.5元/干吨。
  • 09-01价差为19元/干吨。

3. 价格走势

• 普氏指数：
  • 普氏58%指数在2026年5月22日为85美元/千吨。
  • 普氏62%指数为108美元/千吨。
  • 普氏65%指数为128美元/千吨。
• 现货价格：
  • 日照港56.5%超特粉价格为630元/湿吨。
  • 日照港61.5%PB粉价格为730元/湿吨。
  • 日照港65%卡粉价格为800元/湿吨。
  • 唐山废钢价格为2150元/吨（不含税）。

4. 落地利润

• PB粉落地利润：在2026年5月22日为-10元/吨。
• BRBF落地利润：在2026年5月22日为10元/吨。
• 超特粉落地利润：数据未提供。
• 混合粉落地利润：在2026年5月22日为-5元/吨。
• 金布巴粉落地利润：在2026年5月22日为-10元/吨。

结论

铁矿石2609合约预计将继续震荡运行，市场整体缺乏显著驱动因素，供需关系趋于平衡，交易者应关注成材利润变化及市场风险，合理制定交易策略。