> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系周报—铁矿石总结 ## 核心内容概述 本报告为东亚期货于2026年5月29日发布的铁矿石周报，主要内容包括铁矿石基本面分析、价格与价差走势、库存变化以及供需模型的判断。整体来看，铁矿石市场处于震荡状态，供需关系未出现明显矛盾。 --- ## 主要观点 1. **供需模型节奏**：铁矿石市场整体呈现震荡态势，短期内供需平衡未发生显著变化。 2. **煤炭供应扰动**：煤炭供应的波动对铁矿石价格产生一定影响，需关注其对钢铁产业链的间接作用。 3. **钢材驱动**：钢材价格估值已有所修复，美债收益率下降但高通胀预期依然存在，整体市场对钢材需求仍保持一定支撑。 4. **市场趋势**：没有明显的供需失衡或价格大幅波动，市场预期较为平稳。 --- ## 关键信息 ### 1. 基本面信息 - **铁水产量**：本期日均铁水产量为241万吨，环比上升0.19万吨，同比下降0.91万吨。铁水总产量为35885.01万吨，环比下降208.61万吨。 - **全球发运量**：本期全球发运量为3208.4万吨，环比上升18.62%。其中，澳大利亚发运量环比上升18.34%，巴西发运量环比上升30.7%，力拓、BHP、VALE发运增加，FMG发运减少。澳巴外非主流矿发运量环比上升5.9%。 - **港口到港量**：本期47港到港量为2604.6万吨，环比下降7.96%。 - **库存情况**：本期47港库存为17116.4万吨，环比上升1.68万吨；澳矿库存上升58.36万吨；巴西矿库存下降51.38万吨；贸易矿库存上升9.92万吨；钢厂库存下降11.11万吨。 ### 2. 价格与价差 - **最低可交割品价格**：纽曼粉折盘面价格为785元/干吨，次低可交割品金布巴粉折盘面价格为793元/干吨。 - **基差**： - 01合约基差为24元/干吨（19元/干吨）； - 05合约基差为38元/干吨（35元/干吨）； - 09合约基差为5元/干吨（0元/干吨）。 - **月差**： - 01-05价差为14元/干吨（15.5元/干吨）； - 05-09价差为-33.5元/干吨（-34.5元/干吨）； - 09-01价差为19.5元/干吨（19元/干吨）。 - **高炉毛利**：华东高炉毛利为163元/吨（202元/吨），华北高炉毛利为126元/吨（166元/吨）。 - **钢厂盈利率**：钢厂盈利率为62.34%（63.2%）。 ### 3. 价格走势与价差结构 - **期限结构**：铁矿石合约价格呈现震荡走势，01合约价格略低于其他合约，09合约价格相对稳定。 - **螺矿比**：铁矿石09合约与螺纹钢的比值保持稳定，未出现明显波动。 - **高低品价差**：65-62、62-58、65-58等不同品位的铁矿石价差在震荡中略有变化，整体趋势较为平稳。 ### 4. 现货价格 - **日照港**： - 56.5%超特粉价格为680元/湿吨（640元/湿吨）； - 61.5%PB粉价格为800元/湿吨（760元/湿吨）； - 65%卡粉价格为880元/湿吨（850元/湿吨）； - 62.5%PB块价格为2150元/湿吨（2150元/湿吨）。 - **河北迁安**：66%铁精粉价格为970元/吨（950元/吨）。 - **唐山废钢**：价格为2150元/吨（2150元/吨）。 ### 5. 落地利润 - **PB粉落地利润**：近期利润有所波动，从正到负，整体维持在较低水平。 - **BRBF落地利润**：利润波动较大，部分时期为负，部分为正。 - **超特粉落地利润**：近期利润有所回升，但整体仍处于较低水平。 - **混合粉落地利润**：利润波动明显，部分时间段为负。 - **金布巴粉落地利润**：近期利润有所回升，但波动较大。 - **卡粉落地利润**：近期利润有所波动，部分时间段为正。 --- ## 结论 铁矿石市场整体处于震荡状态，供需关系未出现明显矛盾，价格波动较小。煤炭供应扰动对铁矿石价格有一定影响，但钢材需求仍保持稳定，钢厂盈利率有所下降，但整体仍处于盈利区间。未来市场走势需关注钢材需求变化、煤炭供应情况及全球发运量波动。