20210424-浙商证券-机械行业周报（2021年4月第4周）-挖掘机_预计4月销量同比增长约10_全年增速20_以上_21页_2mb

机械行业周报总结（2021年4月第4周）

核心内容概览

2021年4月，机械行业整体呈现积极发展态势，尤其在工程机械、光伏/风电设备、检验检测等领域表现突出。报告指出，4月挖掘机销量预计同比增长约10%，全年销量有望突破40万台，增长20%以上。同时，光伏设备、锂电设备、半导体设备等细分领域亦迎来发展机遇，多部门联合推动新型储能发展，预计2025年装机量达30GW以上。

主要观点

• 工程机械：4月国内挖掘机销量预计4.5万台，同比增长约3.8%；出口销量5000台，同比增长143.31%。全年销量有望达40万台，增长20%以上。公司推荐包括三一重工、徐工机械、中联重科、建设机械等，其中三一重工和恒立液压被列为中长期重点推荐，徐工机械和中联重科为阶段性重点推荐。
• 光伏/风电设备：光伏异质结设备取得新突破，安徽华晟HJT电池项目进展超预期。光伏设备推荐上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等，风电设备推荐日月股份。
• 锂电设备：3月我国动力电池装车量达9GWh，同比增长225%。推荐先导智能、杭可科技，看好赢合科技。
• 检验检测：行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测、广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等。
• 消费升级与海外出口：拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划推动海外需求增长，推荐捷昌驱动、春风动力、乐惠国际、金马游乐等。
• 工业气体：海外可比公司市值达6000-10000亿，杭氧股份被重点推荐，预计全年增长。
• 油服行业：IEA预计2021年化石能源需求旺盛，推荐杰瑞股份，关注中海油服。

关键信息

• 行业增长：2021年1-4月，挖掘机销量同比增速达55.14%，国内销量158565台，出口销量18376台。
• 政策推动：两部委发文推动新型储能发展，预计2025年装机量达30GW以上；新能源汽车产销两旺，3月销量同比增长327%。
• 公司动态：徐工机械吸收合并控股股东，杭叉集团一季度业绩略超预期；上机数控业绩增长187%，先导智能一季度业绩超预期；华测检测、巨星科技等公司一季度业绩均超预期。
• 市场变化：光伏组件价格持续上涨，硅料价格达150元/kg；半导体设备需求旺盛，交货周期延长；激光器行业整体规模增长，但IPG市场份额略有下滑。

细分行业评级

公司推荐列表

行业动态

工程机械

• CME预测：4月挖掘机销量约5万台，同比增速10.07%；国内销量4.5万台，增速3.76%；出口销量5000台，增速143.31%。
• 基建投资：一季度基建投资同比增速恢复至疫情前水平，各地重大项目开工明显提速。

光伏设备

• 政策支持：两部委推动新型储能发展，目标2025年装机量达30GW以上。
• 组件价格：530瓦+双面组件最高报价1.871元/瓦，硅料价格达150元/kg。
• 欧洲订单：欧洲光伏设备制造商因大硅片技术迎来订单潮，梅耶博格计划扩大产能。

半导体设备

• 芯片短缺：国产芯片厂集体涨价，部分设备交货时间延长至一年以上。
• 市场增长：全球半导体设备销售额预计达668亿美金，中国地区增长29%。

锂电设备

• 产能扩张：中航锂电在成都建设50GWh基地，瑞浦新能源在温州建设100GWh基地。

轨交装备

• 城市轨交：2021年1-4月新建城市轨交线路11条，投资总额1405.99亿元。
• 铁路数据：2020年全国铁路营业里程达14.63万公里，其中高速铁路3.8万公里。

油气装备

• 需求旺盛：IEA预计2021年全球化石能源需求恢复至疫情前水平。
• 库存变化：美国EIA原油库存环比微升0.1%，布伦特原油期货结算价66.11美元/桶。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期风险：若投资不及预期，可能影响工程机械和轨交装备需求。
2. 原材料价格波动风险：钢材、动力煤等原材料价格波动可能对机械行业盈利产生影响。
3. 中美贸易摩擦风险：可能对市场情绪及高端制造发展造成冲击。
4. 新冠疫情扩散风险：可能影响制造业资本开支复苏节奏。

投资评级说明

• 买入：预期证券相对于沪深300指数涨幅20%以上。
• 增持：预期证券相对于沪深300指数涨幅10%~20%。
• 中性：预期证券相对于沪深300指数涨幅-10%~10%。
• 减持：预期证券相对于沪深300指数跌幅10%以下。

法律声明

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