20231120-国盛证券-轻工制造行业周报_浆纸价格趋于平稳_家居旺季复苏_优选结构复苏品种_42页_2mb
报告摘要
- 重点推荐：家居行业政策优化，竣工数据稳健，Q4龙头增长有望提速；造纸价格上涨趋稳，废纸系小幅承压；消费板块双十一销售亮眼，推荐顾家家居、欧派家居、太阳纸业等。
- 家居：政策支持力度加大，10月竣工面积同比增长140%；双十一销售超预期，抖音GMV增长120%；建议关注顾家家居、欧派家居、志邦家居等。
- 大宗纸：浆纸系价格趋稳，文化纸企发布涨价函；废纸系供需趋紧，价格小幅下行；推荐太阳纸业，关注玖龙纸业、山鹰国际等。
- 消费：百亚双十一表现强劲，内资宠食品牌增长显著；推荐公牛集团、百亚股份、中宠股份等。
- 新型烟草：悦刻Q3收入回暖，海外市场拓展开启；推荐思摩尔国际、盈趣科技。
- 出口：终端销售库存企稳，办公椅赛道补库机会；推荐恒林股份、永艺股份。
- 包装：下游需求回暖，裕同科技盈利改善；推荐裕同科技、新巨丰。
- 市场行情：轻工制造板块环比上涨0.64%，家居、文娱用品领涨。
- 风险提示：消费复苏、地产下滑、浆价波动风险。
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