2022-11-22-上交所-深圳佰维存储科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_460页_10mb

深圳佰维存储科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容

深圳佰维存储科技股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在科创板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过43,032,914股，占发行后总股本比例不低于10%。公司拟在上海证券交易所科创板上市，保荐人及主承销商为中信证券股份有限公司。

主要观点

1. 投资风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司属于高研发投入、高经营风险、业绩不稳定、退市风险高的行业。投资者需充分了解市场风险及公司披露的风险因素，审慎决策。

2. 财务状况概述
   报告期内，公司营业收入呈现波动性，2022年1-6月同比仅增长3.35%，净利润同比下降26.94%。公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，且存货金额较大，占资产总额比例较高，存在存货跌价风险。

3. 主要经营风险

   • 宏观经济环境变动风险：受国际贸易形势变化、疫情反复等因素影响，下游消费电子需求下滑，公司业绩可能受冲击。
   • 产品价格波动风险：存储器产品价格受市场供需、技术迭代等因素影响，可能导致毛利率和业绩波动。
   • 原材料价格波动风险：NAND Flash和DRAM晶圆采购价格波动将影响公司成本结构和盈利能力。
   • 品牌授权风险：公司获得惠普、宏碁等品牌的授权，但若授权到期前无法续约，可能影响收入和盈利。
   • 供应商集中度风险：主要原材料依赖少数供应商，如三星、美光、西部数据等，若其经营或贸易环境变化，可能影响公司原材料供应。
   • 新冠疫情风险：疫情反复可能对公司的生产和销售造成不利影响。

4. 业绩预测
   2022年1-9月，公司预计营业收入为200,000.00-220,000.00万元，净利润为7,000.00-8,000.00万元，扣非净利润为6,500.00-7,500.00万元。业绩预计为初步测算结果，未经审计。

5. 公司业务与技术
   公司主营半导体存储器的封装测试、研发与销售，主要产品包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储等。公司拥有自建封测基地，具备16层叠Die封测能力，是国内少数具备该技术的厂商。

6. 市场地位
   公司在嵌入式存储市场占有率较高，eMMC及UFS全球市场占有率2.4%，排名全球第8，国内第2。公司产品已进入联想、宏碁、惠普等知名品牌的供应链体系。

关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过43,032,914股，占发行后总股本比例不低于10%
• 每股面值：人民币1.00元
• 发行后总股本：不超过430,329,136股
• 募集资金用途：惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目、先进存储器研发中心项目、补充流动资金

2. 财务数据（2019-2022年1-6月）

3. 风险因素

• 宏观经济波动：影响下游需求，导致公司业绩下滑。
• 产品价格波动：影响毛利率和业绩稳定性。
• 现金流量净额为负：影响公司流动性，需提高备货效率。
• 存货规模大：占比较高，存在跌价风险。
• 原材料价格波动：影响成本结构和盈利能力。
• 品牌授权风险：授权到期前未能续约可能影响收入。
• 供应商集中度高：依赖少数供应商，存在供应风险。
• 疫情反复：影响生产和销售。

4. 技术与研发

• 公司研发投入累计达27,015.73万元，构建了技术优势。
• 构建了基于IPD管理理念的产品研发体系，实现技术与质量管控。
• 自有品牌Biwin在ToB市场，子品牌Biwintech及授权品牌HP、Acer、Predator在ToC市场。

5. 生产与销售模式

• 生产模式：自建封测基地，具备16层叠Die封测能力。
• 销售模式：直销与经销结合，经销模式收入占比上升。

6. 市场与客户

• 产品应用于智能手机、平板、智能穿戴、PC、工业互联网等领域。
• 主要客户包括联想、同方、惠普、宏碁、Google、Facebook、传音控股、TCL、科大讯飞等。

7. 募投项目

• 惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目
• 先进存储器研发中心项目
• 补充流动资金

8. 募集资金总额与净额

• 募集资金总额：【●】万元
• 募集资金净额：【●】万元

9. 发行方式与时间

• 发行方式：向网下投资者询价配售与网上定价发行结合
• 发行日期：【●】年【●】月【●】日
• 上市日期：【●】年【●】月【●】日

10. 公司治理与独立性

• 建立了完善的公司治理结构，包括股东大会、董事会、监事会等。
• 公司与主要供应商和客户无重大关联关系，具备独立经营能力。

结论

深圳佰维存储科技股份有限公司是一家专注于半导体存储器研发、生产与销售的高新技术企业，具备一定的市场竞争力和技术优势。然而，公司面临宏观经济波动、产品价格波动、原材料成本波动、品牌授权、供应商集中度、现金流和存货管理等多重风险。公司拟通过科创板上市筹集资金，用于先进封测和研发中心建设，以提升市场竞争力和盈利能力。投资者应充分了解这些风险，审慎作出投资决策。