2022-08-04-上交所-深圳天德钰科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_438页_7mb

报告摘要

深圳天德钰科技股份有限公司科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

深圳天德钰科技股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过40,555,600股，占发行后总股本比例不低于10%。公司为一家专注于移动智能终端领域的整合型单芯片研发、设计及销售的企业，主要产品包括显示驱动芯片（DDIC）、摄像头音圈马达驱动芯片（VCM Driver IC）、快充协议芯片（QC/PD IC）及电子标签驱动芯片（ESL Driver IC）等。

公司采用Fabless经营模式，专注于芯片的研发、设计与销售，而将晶圆制造、封装测试等环节外包。其主要客户包括华为、小米、三星、VIVO、传音、中兴等知名终端厂商，以及亚马逊、谷歌、百度等平板/智能音箱客户，覆盖多个应用领域。

主要观点

1. 风险提示

市场风险：科创板市场投资风险较高，公司业务具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
产品差距风险：公司产品布局与行业龙头相比仍有差距，若无法加快研发及产品迭代，可能影响竞争力。
供应商集中风险：公司前五大供应商采购金额占比高，存在供应链波动风险。
市场需求波动风险：DDIC产品销量受手机市场影响，若市场需求持续下滑，将对销售业绩产生不利影响。
盈利能力风险：公司营业收入及盈利水平、产品毛利率及单价可能无法持续高速增长，极端情况下存在营业利润下滑50%甚至亏损的风险。

2. 财务状况

财务数据：2021年公司实现营业收入111,571.24万元，净利润32,931.85万元，毛利率51.17%。2022年1-6月营业收入增长42.55%，但净利润下降9.17%，主要因采购成本未降、产品价格下降及研发投入增加。
现金流情况：2022年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-2,363.25万元，投资活动净现金流为8,368.11万元，筹资活动净现金流为4,267.02万元，整体现金及现金等价物净增加额为11,155.36万元。
2022年1-9月业绩预计：营业收入预计为89,300万元至109,200万元，净利润预计为18,100万元至23,000万元，同比下降27.01%至7.25%。

3. 公司竞争优势

技术优势：公司拥有38项专利，其中发明专利36项，覆盖国内外市场。研发能力突出，核心技术已实现产业化。
产品布局：公司产品线丰富，涵盖显示、摄像、充电、物联等多个领域，增强了市场适应性和抗风险能力。
客户资源：公司与多家知名下游企业建立稳定合作关系，客户结构多元化，有助于市场拓展。
供应链管理：与台积电、世界先进、联电、晶合等国际知名企业合作，保障供应链稳定性。
人才团队：研发人员占比达69.18%，核心技术人员具备丰富经验，支撑公司持续发展。

4. 上市标准与科创属性

符合科创板上市标准：公司预计市值不低于10亿元，且2021年营业收入达111,571.24万元，净利润为32,931.85万元，符合“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”的上市条件。
符合科创属性：公司属于新一代信息技术产业中的集成电路设计领域，符合科创板定位。同时，公司研发投入占比高，研发人员比例达标，符合科创属性相关指标。