20210822-山西证券-社会服务行业周报_预计今年全球旅游收入3850亿美元_难以恢复至疫前50__10页_988kb

社会服务行业周报总结（20210816-20210822）

核心内容概览

本报告为山西证券研究所发布的社会服务行业周报，内容涵盖行业整体表现、细分市场动态、重点公司公告及投资建议等。报告指出，全球旅游业收入在2021年预计为3850亿美元，仅为疫情前水平的一半，显示出行业复苏仍面临较大压力。中国市场旅游收入预计增长41%至824亿美元，但仍未恢复至疫情前水平。同时，报告对行业未来发展趋势进行了分析，并提供了投资建议与风险提示。

主要观点与投资建议

1. 全球旅游市场表现

• 2021年全球旅游收入：预计为3850亿美元，同比下降约35%。
• 2020年全球旅游收入：同比下降60%至2985亿美元。
• 2021年旅游收入增长：同比增长30%，但恢复仍较缓慢。
• 主要行业影响：
  • 邮轮业：收入预计为66亿美元，同比下降76%。
  • 酒店业：收入预计为1323亿美元，同比下降64%。
  • 旅游综合：整体表现疲软，部分公司跌幅显著。

2. 中国市场表现

• 旅游收入：预计增长41%至824亿美元，但仍比疫情前下降370亿美元。
• 用户数量：预计2021年旅游用户人数为9.71亿人次，较2019年下降6.79亿人次。
• 区域市场：
  • 暑期旅游市场：受Delta变异株影响，恢复不及预期。
  • 中秋备货期：关注广州酒家月饼销量情况。

3. 投资建议

• 短期：境内疫情反复对休闲景区、主题游、亲子游及中心城市周边景区和酒店客流带来较大打击，暑期旅游市场恢复缓慢。
• 中长期：继续看好具备成长优势的免税和休闲旅游景区。

市场回顾

1. 行业整体表现

• 沪深300指数：下跌3.57%，报收4769.27点。
• 休闲服务行业指数：下跌6.82%，排名申万28个一级行业第26位。

2. 细分行业市场表现

• 酒店：涨幅5.56%
• 景点：涨幅5.43%
• 其他休闲服务：涨幅1.43%
• 餐饮：涨幅1.34%
• 旅游综合：跌幅10.3%

3. 个股表现

• 涨幅前五：天目湖（17.23%）、首旅酒店（11.35%）、华天酒店（11.19%）、宋城演艺（6.25%）、西安旅游（5.92%）。
• 跌幅前五：中国中免（-11.40%）、峨眉山A（-1.83%）、国旅联合（-1.15%）、三特索道（-0.30%）、九华旅游（-0.85%）。

行业动态

1. 复星旅文上半年亏损20亿元

• 营业额：同比下降41.9%至24.34亿元。
• 收入：由45.28亿元降至27.82亿元。
• 入住率：7月亚特兰蒂斯入住率为96%。
• 业务变化：旅游相关物业销售及建造服务收入增长75.5%，旅游休闲服务及解决方案收入下降64.5%。

2. 国内实景娱乐市场

• 主题乐园品牌：包括迪士尼、环球影城、乐高乐园、欢乐谷、方特、长隆。
• 区域分布：
  • 华北、华中地区：主题乐园数量最多。
  • 北京、上海：拥有国内外知名品牌和IP。
  • 天津：项目分布密度最高，达1个/平方公里。
  • 重庆：项目分布密度最低，仅0.02个/平方公里。

3. 澳门旅游数据

• 二季度入境旅客：同比增长43倍至218.94万人次。
• 旅客总消费：环比上升15.9%至71.6亿澳门元。
• 内地旅客人均消费：环比下降6%至3427澳门元。

重要上市公司公告

未来两周重要事项提醒

风险提示

• 疫情对旅游行业影响超预期：Delta变异株传播能力强，可能导致疫情反复。
• 突发事件或不可控灾害：可能对行业造成冲击。
• 宏观经济波动：可能影响行业整体表现。
• 免税政策变化：可能对相关企业造成影响。
• 酒店行业供需变化：可能影响盈利能力。
• 景区门票下调：可能影响收入。
• 行业系统性风险：可能引发连锁反应。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

分析师承诺与免责声明

• 分析师张晓霖承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。
• 本报告基于公开信息，山西证券不对使用本报告产生的损失承担责任。
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