20210627-山西证券-社会服务行业周报_暑期旅客量有望恢复至疫前水平_中长线旅游产品逐渐复苏_9页_1012kb

社会服务行业总结报告（2021年6月27日）

核心内容

本报告为山西证券社会服务行业周报，分析了2021年6月21日至6月27日期间社会服务行业市场表现、投资建议、行业动态及风险提示等内容。

主要观点及投资建议

• 暑期旅游复苏预期：2021年暑期旅客量有望恢复至疫情前水平，民航旅客发送量预计达到或超过1.2亿人次，与2019年同期持平或略有增长；暑期火车旅行客流量预计恢复至2019年水平的95%-100%。
• 用户需求回升：OTA旅行平台数据显示，6月前两周7月、8月起飞航班的搜索及浏览量较2020年同期增长120.2%，较2019年同期增长13.4%；7月出发的火车票搜索浏览量较平日增长150%。
• 旅游消费信心增强：居民中长线出游意愿较高，显示旅游消费信心恢复。
• 投资建议：短期看好休闲景区、主题游、亲子游及中心城市周边景区；中长期看好免税和休闲旅游景区。下半年国内旅游市场将继续走出U型曲线，酒店、餐饮等旅游相关行业也将持续向好。

市场回顾

行业整体表现

• 上周（20210621-20210627），沪深300上涨2.69%，休闲服务行业指数上涨2.20%，在申万28个一级行业中排名第14。
• 行业整体表现略逊于沪深300指数，但呈现积极复苏态势。

细分行业市场表现

• 子行业涨跌幅：其他休闲服务（3.28%）、旅游综合（3.02%）、景点（0.29%）、酒店（-1.66%）、餐饮（-2.43%）。
• 涨跌幅排序：其他休闲服务表现最佳，餐饮行业表现最差。

个股表现

• 涨幅前五：云南旅游（5.44%）、天目湖（3.84%）、华天酒店（3.66%）、中国中免（3.57%）、西安旅游（2.92%）。
• 跌幅前五：锦江酒店（-5.85%）、全聚德（-4.64%）、同庆楼（-4.43%）、国旅联合（-4.17%）、大连圣亚（-3.30%）。

子行业估值

• 截至2021年6月25日，休闲服务（申万一级）PE（TTM）为79.01。
• 各子行业PE（TTM）有所波动，但整体估值处于合理区间。

行业动态及重要公告

行业要闻

1. 民航暑期旅客量恢复：预计2021年暑期民航旅客量恢复至疫情前水平，机票均价约为771元，较2020年上涨8%。
2. 红色旅游增长显著：上半年红色旅游同比增长208%，覆盖两亿人次，女性游客占比52%，90后游客增长近40%。
3. 广州文旅政策支持：拟出台措施为文旅等行业纾困减负，重点支持住宿餐饮、文化旅游、会展业等。

上市公司重要公告

未来两周重要事项提醒

风险提示

1. 疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；
2. 疫情防控政策变化风险；
3. 疫情对旅游行业影响超预期风险；
4. 突发事件或不可控灾害风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%-20%
  • 中性：相对市场表现在-5%-5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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