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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体表现偏弱，主要受制造业PMI回落、原油高位震荡及下游需求疲软影响。PE和PP主力合约均出现下跌，市场走势呈现震荡偏空态势。同时，供应端因检修增多，开工率有所下降，库存水平维持中性或中性偏高。

主要观点

• PE市场：

  • 主力合约09收盘7787，周跌幅为-3.92%。
  • 现货价格周变化-200，主力基差138。
  • 进口乙烯价格稳定在901美元，PE综合库存为44.9万吨。
  • 上游开工率75.2%，部分厂家出现较长时间停车，重启未定。
  • 油制生产利润为-1150，煤制利润为+50，显示油制成本支撑较强。
  • 需求端方面，PE地膜需求淡季，其余下游需求稳定，整体成交偏淡。

• PP市场：

  • 主力合约09收盘7883，周跌幅为-3.17%。
  • 现货价格周变化-170，主力基差117。
  • 进口丙烯价格周上涨15美元至906美元，山东丙烯价格周下降50至7336。
  • PP综合库存为50.7万吨，库存水平中性偏高。
  • 上游开工率75.1%，部分厂家重启，也有新检修计划。
  • 油制生产利润为-2250，煤制利润为-250，PDH利润为-550，显示生产端压力较大。
  • 下游需求方面，BOPP膜小幅下行，其余需求以刚需为主，整体成交偏淡。

关键信息汇总

市场行情

• PE主力合约09：收盘7787，周跌幅-4.08%。
• PP主力合约09：收盘7883，周跌幅-3.27%。

现货价格

• PE现货：周变化-200。
• PP现货：周变化-170。

单体价格

• 进口乙烯：901美元，周变化0。
• 进口丙烯：906美元，周变化+15。
• 山东丙烯：7336，周变化-50。

库存情况

• PE综合库存：44.9万吨，周变化+0.7万吨。
• PP综合库存：50.7万吨，周变化-1.8万吨。
• PE农膜：9400，周变化0。
• BOPP膜：10200，周变化-100。

开工率

• PE上游开工率：75.2%。
• PP上游开工率：75.1%。

生产利润

• PE：油制-1150，煤制+50。
• PP：油制-2250，煤制-250，PDH-550。

进口利润

• PE进口利润：-400左右。
• PP进口利润：-150左右。

市场展望

本周聚烯烃市场预计走势震荡偏空。主要关注点包括：

• 进口窗口：需关注进口利润变化及进口价格波动，可能对国内市场形成一定压力。
• 需求端：制造业PMI回落至荣枯线下，下游需求整体偏弱，需警惕进一步走低。
• 供应端：上游开工率持续下降，部分厂家停车检修，供应端或有收缩迹象。
• 成本端：原油价格高位震荡，油制成本支撑较强，但对利润空间形成压制。

风险提示

• 原油价格波动可能对聚烯烃成本端产生较大影响。
• 下游需求疲软可能继续拖累市场走势。
• 供应端的检修与重启情况将影响市场供需关系。
• 进口窗口的打开时间点可能对价格形成冲击。

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