20230515-长安期货-聚烯烃周报_需求不振_成本下行_聚烯烃弱势依旧_28页_5mb

聚烯烃周报总结（长安期货）

当前市场情况

本周聚烯烃市场整体弱势运行，主要由于需求不振和成本下行压力。期货盘面连续下跌，现货价格下滑，PP主力合约周线收跌23.6%，LLDPE主力合约周线收跌25.7%。期现基差方面，PP期现基差处于相对低位，LLDPE华东基差超过300元/吨，显示市场供需矛盾。

基本面分析

• 供给端：PP和PE装置开工率反弹，产量增加，但新增装置投产和现有装置重启支撑不足。进口量方面，PP累计进口量同比增加，PE进口量减少，总体供给偏宽松。
• 需求端：下游行业开工率偏低，PP平均开工率为45.77%，PE为45.79%，远低于往年同期水平。消费淡季到来，订单减少，下游按需采购为主，需求疲软难改。
• 库存：PP和PE库存有所下降，但市场观望情绪浓，后续补库可能性低，库存下行压力存在。
• 成本：原油和煤炭价格承压下行，原油价格周线跌约12%，煤炭跌破千元关口，成本支撑减弱。

后市展望

预计聚烯烃将继续弱势运行，重点关注美国债务上限谈判进展、原油和煤炭价格走势，以及需求端变化。短期支撑有限，风险偏向下行。

本报告仅供参考，不构成投资建议。