20230619-德邦证券-宏观专题_26图看懂土地出让新特征_17页_844kb

土地出让新特征总结

自2021年以来，受地产行业下行和疫情等因素影响，地方财政面临“减收增支”压力，政府性基金收入显著下降。本文通过分析土地出让市场新特征，助力预测未来趋势。

主要新特征：

• 土地成交总额同比跌幅持续扩大，市场化拿地占比下降。
• 土地集中出让节奏导致各省成交总额波动加剧，部分城市通过供应优质地块刺激出让。
• 住宅用地高价与工业用地廉价出让的模式日益强化。
• TOP10城市土地出让集中度整体上升，城市分化趋势恶化。
• 国企拿地占比在2021年后提升，但2023年1-5月多数省份呈回落态势。

风险提示：股权结构判定可能不准确，部分拿地主体数据缺失，土地市场网信息或有错误。风险包括分析精度问题和潜在数据偏差。