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山西新三板市场动态总结（2017年12月25日）

核心内容概览

2017年12月22日，全国股转公司发布新三板分层与交易制度改革细则，主要包括以下内容：

• 优化分层指标：降低标准一的盈利要求（由2000万降至1000万），调高标准二的营收要求（由4000万升至6000万）。
• 强化信息披露：创新层公司需披露季度报告，年报披露时间较晚或净利润变动较大时需披露业绩快报和业绩预告。
• 交易制度改革：取消盘中协议转让，引入差异化集合竞价制度；盘后保留协议转让，便于大额交易和做市商操作。

主要观点

• 制度优化意义：此次改革旨在提升市场交易效率与定价功能，为后续精选层设立和转板机制奠定基础。
• 市场反应：市场普遍认为改革利好创新层公司及做市股，尤其对创新层信息披露要求提升，使其更接近主板标准。
• 交易方式影响：协议转让企业可能面临交易活跃度下降，而做市股因可进行盘后协议转让，交易便利性提升。
• 流动性问题：尽管改革有助于改善流动性，但短期内效果有限，需进一步观察市场反应。

关键信息

1. 山西新三板市场统计

• 截至2017年12月25日，山西新三板市场实现挂牌82家。
• 其中，6家为做市转让，76家为协议转让。
• 当前有10家企业符合创新层标准，较去年新增5家。

2. 行业分布

• 全国新三板挂牌企业11640家，行业前三为：工业（28.90%）、信息技术（28.42%）、可选消费（14.49%）。
• 山西区域行业前三为：工业（34.15%）、材料（19.51%）、信息技术（19.51%）。

3. 交易情况

• 做市转让：6家企业，总股本4.65亿股，上周成交量111.4万股，成交额355.9万元。
• 协议转让：76家企业，总股本35.13亿股，上周成交量160.9万股，成交额1167.32万元。
• 做市转让成交量与成交额较上周均有所增加。

4. 挂牌公司动态

• 益通股份：转让方式由做市变更为协议转让，自2017年12月21日起生效。
• 新成新材：发布2017年度业绩预告，全年业绩预计为3.70-4亿元，同比增长74.87%-89.04%，归母净利润预计为3077.47-3377.47万元，同比增长127.34%-149.50%。
• 澳坤生物：转让方式由做市变更为协议转让，自2017年12月25日起生效。
• 凯康电梯：变更持续督导主办券商为国融证券。
• 禾源科技：取得乙级雷电防护装置检测资质，有助于提升市场竞争力和盈利能力。

5. 融资情况

• 今年以来，山西省共计8家新三板企业发布增发预案，预计发行2.25亿股，募资12.45亿元。
• 共计12家新三板企业增发实施完毕，合计增发5625.5万股，募资总额1.63亿元。
• 上周新增亚森实业增发实施完毕。

6. 上周挂牌企业

• 上周山西区域无新增挂牌企业。

7. 待挂牌企业

• 截至2017年12月15日，山西区域待挂牌企业共5家。

8. 上市辅导情况

• 山西区域挂牌公司上市辅导情况未详细提及，但整体市场环境显示新三板改革对市场结构和投资者行为产生影响。

总结

此次新三板制度改革旨在提升市场流动性与定价功能，优化分层标准和交易制度。山西新三板市场在此次改革中表现活跃，新增挂牌企业虽未有，但创新层企业数量增加，交易效率有所提升。做市股因可进行盘后协议转让，交易便利性增强，而协议转让企业可能面临交易活跃度下降。市场流动性问题仍待解决，但长期来看，改革有助于改善新三板市场环境。