20171225-申万宏源-新三板周报_新三板改革三箭齐发_集合竞价交易欲破流动性低迷_14页_1mb

新三板市场周报总结（2017/12/18-2017/12/24）

核心内容

2017年12月18日至24日期间，新三板市场迎来了多项改革措施的推出，旨在提升市场流动性、优化交易机制并加强信息披露管理。同时，市场在挂牌、交易、估值、融资及IPO申报等方面均有显著变化。

主要观点

• 新三板改革三箭齐发：全国股转公司召开新闻发布会，推出分层管理、交易方式及信息披露综合改革方案，旨在改善市场流动性。
• 交易制度改革：引入集合竞价交易机制，优化协议转让，鼓励做市交易，完善收盘价形成机制。
• 分层管理调整：降低创新层准入的净利润要求，提高营业收入指标要求，并增加合格投资者人数要求。
• 信息披露差异化：创新层企业信息披露要求更为严格，基础层企业继续执行现有规则。

关键信息

一周市场数据汇总

• 挂牌情况：

  • 截至2017年12月15日，新三板挂牌公司总数达11640家。
  • 本周新增挂牌25家，其中做市转让1342家，协议转让10298家。
  • 新挂牌公司覆盖12个申万一级行业和15个申万二级行业。

• 交易情况：

  • 上周三板成指收于1277点，下跌0.22%。
  • 三板做市指数收于988点，下跌0.20%。
  • 市场成交量和成交额分别为17.3亿股和65.8亿元，分别增长58.2%和73.0%。
  • 做市成交量和成交额分别为2.5亿股和12.0亿元，分别增长1.2%和22.4%。
  • 协议公司成交量和成交额分别为14.8亿股和53.8亿元，分别增长97.9%和69.4%。

• 估值情况：

  • 做市PE（TTM）均值为34.9倍，中值为17.1倍，略有下滑。
  • 新三板做市股票与创业板股票之间估值差距较大。

• 融资情况：

  • 上周新增计划融资11.9亿元，完成融资79.7亿元。
  • 计划融资金额较高的公司包括建中科技（1.4亿）、一块去（1.1亿）、无人机（1.0亿）、深港环保（1.0亿）。
  • 实施融资金额较高的公司包括齐鲁银行（50.0亿）、钢银电商（10.0亿）、兆驰节能（2.5亿）、创元期货（2.3亿）、大成科创（1.3亿）。

一周IPO数据汇总

• IPO辅导公司：
  • 截至2017年12月22日，共有556家新三板公司进入IPO辅导，较上周减少5家。
• IPO申报与过会情况：
  • IPO首发申报但未过会的新三板公司增加至143家，比上周增加9家。
  • IPO申请已过会但未上市的新三板公司7家。
  • IPO成功上市的新三板公司31家。
• 本周IPO进展：
  • 本周金丹科技上会被否。
  • 下周有5家新三板公司上会：淳中科技、捷昌驱动、通领科技（12月26日）；新产业、宇邦新材（12月27日）。
  • 本周无新三板公司上市。

IPO概念公司表现

• 新增IPO申报公司：
  • 本周新增IPO申报公司14家，包括建通测绘、华绿生物等。
  • 本周减少IPO申报公司5家，包括日懋园林、海纳生物等。
• IPO概念公司股价波动：
  • 本周涨幅前五名的IPO概念公司包括瑞阳科技（419.48%）、易司拓（105.13%）、紫竹慧（99.92%）、洁昊环保（35.16%）等。
  • 本周跌幅前五名的IPO概念公司包括精密科技（-78.54%）、蓝海之略（-60.09%）、星光珠宝（-55.65%）等。
• 成交额与换手率：
  • 本周IPO概念公司成交额前五名包括赛特斯（8533.33万元）、慧云股份（6379.58万元）等。
  • 换手率前五名的IPO概念公司包括洁昊环保（14.28%）、基康仪器（10.71%）等。

总结

本周新三板市场在改革、挂牌、交易、融资及IPO申报等方面均有显著进展。交易制度改革和分层管理方案的推出，旨在提升市场流动性与透明度。市场成交量和成交额均有大幅增长，但做市指数仍小幅下跌。融资方面，多家公司完成大规模融资，其中齐鲁银行融资金额最高。IPO申报方面，部分公司被否或终止审查，但仍有新增申报公司。IPO概念公司股价波动较大，部分公司表现突出，部分则出现大幅下跌。整体来看，新三板市场在改革与市场活跃度方面均有所提升，但流动性问题仍需进一步改善。