电力设备行业：美国电动化加速追赶，光伏景气度正当上行-20210807-安信证券-28页_1mb

报告摘要

本文主要分析了2021年电力设备行业，尤其是新能源车、新能源发电和电力设备与工控三大板块的最新动态与发展趋势。重点包括美国电动化政策的推进、全球新能源车市场渗透率的提升、光伏行业排产改善与政策利好、以及工控行业的国产化替代加速。

政策推动：
- 美国白宫联合通用、福特和Stellantis发布声明，提出到2030年零排放汽车销量占新车总销量的40%-50%。
- 拜登政府提出2万亿美元的基建计划，其中1740亿美元用于电动车发展，包括取消销量补贴退坡限制、提升单车补贴上限至0.75-1.25万美元。
- 政策推动下，美国新能源车销量快速增长，上半年累计销量达27.2万辆，同比增长115%。
全球市场对比：
- 中国新能源车销量占全球48%，欧洲占40%以上，美国仍处于低渗透率阶段，但有望加速追赶。
- 2021年全球新能源车销量预计达575万辆，渗透率持续提升。
行业趋势：
- 传统车企加快电动化进程，如通用计划推出30款电动车，福特计划到2030年实现40%的电动化。
- 新车型陆续上市，如特斯拉Cybertruck、福特F-150 EV、Rivian R1T等，推动市场增长。
投资建议：
- 推荐特斯拉产业链：宁德时代、宏发股份、法拉电子、三花智控、旭升股份、拓普集团。
- 推荐电池环节：宁德时代、亿纬锂能。
- 推荐中游材料：恩捷股份、星源材质、嘉元科技、诺德股份。
- 长期推荐：恩捷股份、容百科技、中伟股份、当升科技、璞泰来、中科电气、科达利、贝特瑞、新宙邦、天奈科技、德方纳米。

行业现状：
- 受硅片价格下降、硅料价格止涨及库存去化影响，光伏中游排产改善，7、8月连续回暖。
- 下半年光伏行业基本面支撑强劲，预计全年新增装机达160-170GW。
政策支持：
- 整县推进分布式光伏政策及储能指导意见，推动行业加速发展。
- 分时电价政策拉大峰谷价差，刺激工商业用户配置储能。
海外需求：
- 海外市场对光伏组件需求持续增长，欧洲项目IRR下降至5%-6%，但仍具备增长潜力。
- 2021年1-5月组件出口约35.58GW，同比增长23.54%。
投资建议：
- 推荐一体化组件和胶膜环节：天合光能、晶澳科技、隆基股份、福斯特、海优新材。
- 推荐户用逆变器：锦浪科技、固德威、阳光电源、正泰电器。
- 推荐跟踪支架：中信博。
- 推荐储能：派能科技、宁德时代、锦浪科技、固德威、阳光电源。

行业趋势：
- 《中国低压电器市场白皮书-2021》发布，预计未来5年行业CAGR约7.5%。
- 低压电器市场与宏观经济高度相关，2021年经济周期开启，行业有望进入高增长阶段。
电网投资与碳中和：
- 国网2021年计划电网投资4730亿元，同比增加125亿元。
- 强调“碳达峰，碳中和”目标，推动清洁能源消纳，加快电网绿色转型。
工控行业：
- 工控国产化替代加速，本土品牌产品具备竞争力。
- “十四五”智能制造发展规划推动工控行业智能化转型，2025年目标实现规模以上制造业企业基本普及数字化。
投资建议：
- 推荐低压电器国产化替代：良信股份、正泰电器。
- 推荐清洁能源相关：国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技。
- 推荐特高压及电网基建：平高电气、许继电气、特变电工、长缆科技。
- 推荐工控龙头：汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器。