20240429-西南证券-诺力股份-603611.SH-Q1业绩略超预期_扣非归母净利润同比+29__5页_1mb

2024年第一季度，诺力股份（603611）业绩超预期，营收175亿元同比增长37%，归母净利润115亿元同比增长105%，扣非归母净利润9亿元同比增长288%。其中，叉车板块表现突出，大车销量持续增长，海外市场需求稳健，带动营收稳健增长。毛利率提升至216%，主要由于海外收入占比提高。期间费用率同比下降，净利率上升。2024-2026年净利润预测分别为55、66、78亿元，复合增长率19%，维持“买入”评级。风险包括宏观经济波动、海外拓展不及预期及汇率波动。