20240707-国泰期货-海外宏观及大类资产周度报告_52页_11mb

国泰君安期货·海外宏观及大类资产周度报告摘要（20240707）

核心观点与大选影响

• 拜登大选辩论失利，支持率下滑，哈里斯成为可能接任人选，但目前特朗普仍处于领先地位。民主党需权衡是否坚持支持拜登或转向哈里斯。
• 欧洲方面，预计法国议会选举不会导致欧盟政策剧变，市场避险情绪缓解，欧元对美元有望反弹。
• 美国大选或成为潜在扰动因素，美债长短利差机会显现。

资产观点

• 美债复苏两步走：首次辩论后，美国国债长短利差迅速反弹。
• 10年期美债观望以410%支撑位，7月CPI数据将重要指引。
• 大选事件或许引发市场避险，长短利差可以提前布局。
• 商品市场：铜、锌、锡供应端压力显现，铅消费驱动性强，黄金可能创出近期新高。

数据追踪与宏观背景

• 就业市场：失业率回升至4.1%，职位空缺增加。
• 通胀与经济动能：需关注美联储降息路径以及通胀预期变化。
• 周期位置：工业与制造业活动平稳，消费需求和资本开支保持在扩张区间。

风险关注与配置建议

• 日元汇率走强或受美债趋势影响。
• 商品市场多空因素博弈，铜铝等待技术面突破决定方向。
• 人民币汇率将随中国经济形势与央行政策联动调整。

免责声明与日期

• 数据来源可靠，分析基于作者职业技能与市场理解，无利益冲突。
• 本报告即刻发布，价格存在波动风险。

注：该摘要保留分析师声明与法律免责部分以便合规查阅。