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上海东证期货金工大类资产配置周报总结

报告概述

本报告为上海东证期货有限公司发布的2024年7月7日金工大类资产配置周报，涵盖市场回顾、宏观因子策略跟踪与风险提示。报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。

市场回顾

• 宽基指数：本周涨跌幅前五为纳斯达克综合指数（+35%）、日经225指数（+34%）、胡志明股市指数（+30%）、标普500指数（+20%）和道琼斯工业平均指数（+7%）；后五为北证50指数（-24%）、中证2000指数（-20%）、小盘成长指数（-20%）、科创50指数（-19%）和中证1000指数（-17%）。本月表现与本周相似，纳斯达克综合指数和日经225指数领涨。
• 行业指数：本周领涨行业为有色金属（+26%）、商贸零售（+24%）、钢铁（+19%）、综合（+18%）和公用事业（+10%）；领跌行业为国防军工（-38%）、机械设备（-35%）、美容护理（-35%）、电力设备（-32%）和电子（-30%）。本月趋势一致，有色金属和商贸零售领先，高技术相关行业承压。

宏观因子配置策略

• 宏观动量预测：增长和通胀预期双双下行，信用预期上行，利率预期下行，表明当前经济环境下资产配置需谨慎。
• S1策略：本月配置以债券为主（9474%占比），股票和商品各占约263%，累计收益率6176%，年化收益率950%，但最大回撤率高，风险较大。
• S2策略：分散配置于沪深300、中证500、利率债、金融债等，包括黄金、新能源等；回报率为-0.09%，净值波动较低但不及基准。

风险提示

量化模型依赖历史数据，存在失效可能，策略表现受市场变化影响。投资者应自行评估风险。

联系信息

分析师：王冬黎、范沁璇；联系方式：电话8621-63325888-3975；邮箱dongliwang@orientfutures.com。