20240317-国盛证券-建筑装饰行业周报_央国企资源板块有望重估_绿建产业迈入快速放量期_15页_1mb

报告摘要

报告核心内容总结

1. 本周核心观点

建筑装饰行业央国企资源板块因大宗品（如铜和金）价格上涨而价值重估潜力显著。铜价和金价年内涨幅分别为6%和5%，较2023年均价上涨5%和11%，供给受限和需求稳定增长推动资源品价格强势，刺激相关企业利润提升和估值中枢上移。央企如中国中铁、中国中冶、中国电建的资源板块利润贡献高，重估空间大。同时，中国建筑1-2月新签订单同比增长14%，显示龙头经营韧性，央国企市占率提升和基建资金改善预期支撑稳健增长。发改委和住建部发布《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，设定了2025年绿色建筑等高目标，绿建产业加速发展，推荐瑞纳智能等受益企业。

2. 行业动态与投资建议

资源板块重估：铜、金等大宗品价格上涨，央企矿产资源储量领先，推荐中国中铁（利润占比16%，重估空间42%）、中国中冶（15%，45%）、中国电建（23%，35%），关注上海建工的黄金业务。
基建与央国企：专项债和特别国债发行提速，预计将支持央企承接重点项目，推荐中国建筑、中国铁建、中国交建、中国化学等低估值央企。
绿建产业加速：节能降碳政策推动，2024-2025年目标高，时间紧迫，推荐瑞纳智能（供热节能改造）、中材国际（水泥服务）、信测标准（汽车检测）、上海港湾（软土地基），以及信测标准作为高成长龙头。