20230426-天风证券-中国电影-600977.SH-产业链布局全面发力_主业恢复态势持续向好_3页_760kb

中国电影（600977）2022年年报及2023年一季度报告分析总结：公司作为传媒/影视院线龙头企业，获天风证券“买入”维持评级，当前股价1607元。2022年受行业大盘疲软影响，营收同比下降498%、净亏损215亿元；2023年一季度市场回暖，营收增长527%、净利润转正，扭亏为盈迹象明显。公司全产业链布局稳固，创作、发行、放映、科技和服务板块协同效应显现：创作板块产量高但票房占比仅57%；发行板块主导全国票房；放映板块优化影院管理；科技板块推进CINITY影厅和新技术研发。2023年预计收入、净利润大幅增长，2023E PE 3273倍，同比下降预期。风险包括市场恢复不及预期、政策监管和票房波动。

投资建议：考虑公司国企属性和行业景气度提升潜力，推荐增持。