20171116-兴业证券-期权水晶球_50指数领涨_市场情绪维持乐观_8页_462kb

报告摘要

本报告由兴业证券分析师任瞳、于明明撰写，研究助理为王武蕾，主要分析了2017年11月16日期权市场数据，并结合相关指标对市场走势进行了短期预判。报告指出，期权市场情绪整体乐观，波动率风险溢价和认购认沽期权隐含波动率价差均处于乐观区域，表明市场对未来走势持积极态度。

市场情绪乐观：期权市场数据表明，波动率风险溢价和认购认沽期权隐含波动率价差均处于乐观区域，市场情绪高涨。
标的走势强劲：上个交易日标的全关上涨 $1.07%$，50指数上涨 $1.03%$，走势符合兴业期权水晶球择时指数的预期。
择时指数转向乐观：截止到周四市场收盘，兴业期权水晶球择时指数转向10分（乐观预期），预示短期市场可能继续上涨。
期权因子指标分析：
- VRP_3：值为-0.0006，打分2，表明市场对未来波动率预期乐观。
- SKEW_O：值为0.0357，打分2，显示近月平值认购期权隐含波动率高于虚值认沽期权隐含波动率，市场情绪偏向乐观。
- △ SKEW_A：值为0.0070，打分2，显示SKEW_A指标有所上升，进一步支持乐观预期。
历史打分频数说明：分值越高，第二天指数上涨的概率越大，但分数与指数表现并非线性关系，需结合市场趋势与样本数据综合判断。

期权市场情绪：整体维持乐观，波动率风险溢价和认购认沽期权隐含波动率价差均处于乐观区域。
标的走势：上个交易日标的和50指数均上涨，符合择时指数预期。
择时指数：当前指数为10分，表示对后市短期持乐观预期。
期权成交数据：
- 认购成交量：647,352
- 认沽成交量：457,670
- 总成交量：1,105,022
- 认购认沽成交比：1.41
- 实际波动率：10.73%
- 认购隐含波动率：10.27%
- 认沽隐含波动率：9.31%
- 波动率指数：9.79%
投资评级说明：
- 推荐：相对表现优于市场；
- 中性：相对表现与市场持平；
- 回避：相对表现弱于市场；
- 买入：相对大盘涨幅大于 $15%$；
- 增持：相对大盘涨幅在 $5% \sim 15%$ 之间；
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

机构销售经理联系方式：
- 上海地区：盛英君、冯诚、杨忱、顾超、王溪、李远帆、王立维、胡岩、曹静婷、姚丹丹、卢俊、张馨月等；
- 北京地区：郑小平、苏蔚、朱圣诞、肖霞、刘晓浏、吴磊、袁博、陈杨、王文钊等；
- 深圳地区：朱元彧、李昇、王维宇、张晓卓、杨雪婷、唐怡、管庆、黄谦、金宁、彭蜀海、李桂玲、晏宗飞、徐瑞、何嘉等；
- 国际机构销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、马青岚、申胜雄、陈志云、俞晓琦、蔡明珠、王奇等；
- 港股机构销售经理：丁先树、王文洲、郑梁燕、晁启淡、段濛濛、钟骏、张蔚瑜、周围等；
- 私募及企业业务负责人：刘俊文；
- 证券与金融业务负责人：张枫；
- 证金销售经理：周子吟、双星、张力、罗敬云、束海平、吴良彬、黄梅君、王方舟、李晓政等。
地址与联系方式：
- 上海：浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层，传真：021-68583167；
- 北京：西城区锦什坊街35号北楼601-605，传真：010-66290220；
- 深圳：福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座701，传真：0755-23826017；
- 香港：中环德辅道中199号无限极广场32楼3201室，传真：(852)3509-5900。