20181015-华泰证券-电子元器件行业周报（第四十一周）_9页_795kb

行业周报（第四十一周）总结

核心内容

2018年10月8日至10月13日期间，电子行业整体表现不佳，沪深300指数下跌7.8%，电子指数下跌12.73%，所有子行业均跑输大盘。尽管如此，部分子行业如元件II和光学光电子跌幅相对较小，分别为10.79%和12.34%。印刷电路板（PCB）和LED子行业跌幅也较温和，分别为10.00%和10.82%。

主要观点

1. 市场环境与政策影响

   • 美国加强对外资审查，特别是在半导体和国防领域，这可能推动国产芯片加大研发投入。
   • 国内PCB行业受环保政策影响，品牌厂商普遍涨价20%-30%，部分小厂商因环保投入不足被迫关停，行业将经历洗牌，注重工艺和环保的行业巨头将更具竞争力。

2. 投资建议

   • 重点推荐公司：海康威视、大族激光、科森科技、大华股份、环旭电子、中颖电子、利亚德、奋达科技、光弘科技、锐科激光、洁美科技、扬杰科技、韦尔股份、长信科技等，多数被给予“买入”或“增持”评级。
   • 未来增长领域：关注半导体国产化趋势、PCB行业洗牌、车载与IOT市场机遇。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司概览

行业动态

• 集成电路进口数据：2018年前三季度中国集成电路进口总额达15285亿元，出口总额为3983亿元，显示集成电路产业对外依存度较高。
• 台积电技术进展：台积电成功完成7nm EUV工艺流片，并计划于2019年4月开始5nm工艺试产，标志其在先进制程技术上的突破。

风险提示

• 经济下行风险：宏观经济增速放缓可能抑制3C电子产品消费，影响产业链业绩。
• 渗透率风险：电子产品创新速度可能影响供应链厂商的业绩增速，需关注市场对新技术的接受程度。

评级说明

• 行业评级：增持（维持）
• 公司评级：买入或增持，基于6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的相对表现。

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