20220311-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结

核心内容

本报告对A股和港股的估值情况进行了详细分析，并对比了中美两国股票市场的估值差异。主要涵盖A股与港股的行业PE、PB数据，AH股溢价指数，以及各指数的估值百分位和相对历史底部的估值空间。

A股估值情况

全A市盈率（PE）

• Wind全A PE（TTM）：至3月11日为17.68倍，位于2000年以来26.80%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）：至3月11日为26.85倍，位于2000年以来31.36%的历史分位。

全A市净率（PB）

• Wind全A PB（LF）：至3月11日为1.79倍，位于2000年以来20.81%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）：至3月11日为2.69倍，位于2000年以来40.46%的历史分位。

重要指数估值

• 上证50：PE为10.28倍，PB为1.32倍。
• 沪深300：PE为12.44倍，PB为1.51倍。
• 中证500：PE为17.92倍，PB为1.75倍。
• 创业板50：PE为45.13倍，PB为7.40倍。
• 创业板指：PE为51.81倍，PB为6.45倍。
• 中小板指：PE为31.28倍，PB为3.76倍。
• 中证500：PE为17.92倍，PB为1.75倍。

估值百分位

• 上证50：PE当前分位为34.42%，PB为32.25%。
• 沪深300：PE当前分位为34.39%，PB为28.43%。
• 中小板指：PE当前分位为43.15%，PB为30.74%。
• 创业板指：PE当前分位为45.53%，PB为72.96%。
• 中证500：PE当前分位为1.79%，PB为4.02%。
• 创业板50：PE当前分位为23.20%，PB为65.29%。

估值相对历史底部

• 上证综指：PE估值低于2008年底，PB估值低于2008年和2012年底。
• 中证500：PE估值低于2012年底，PB估值低于2012年底。
• 其他指数：PE和PB估值普遍高于历史底部，仅上证50PE和上证综指PB低于历史低点。

A股行业估值情况

市盈率（PE）

• PE较低的行业：非银金融、房地产、传媒。
• PE较高的行业：电力设备（47.87倍）、美容护理（45.61倍）、汽车（25.97倍）。

市净率（PB）

• PB较低的行业：非银金融、银行、房地产。
• PB较高的行业：电力设备（81.3%）、食品饮料（83.8%）、美容护理（88.4%）。

行业涨跌幅

• 年初至今：煤炭上涨15.65%，其他行业下跌。
• 近期一周：社会服务、家用电器、有色金属跌幅较大（-7.91%、-7.54%、-7.03%），电力设备、食品饮料、医药生物跌幅较小（-0.56%、-2.06%、-2.07%）。

港股估值情况

重要指数PE

• 恒生国企：8.86倍，位于37.67%历史分位。
• 恒生指数：9.92倍，位于27.98%历史分位。
• 恒生红筹：6.73倍，位于2.33%历史分位。

行业PE

• 所有恒生行业指数PE均低于50%历史分位点。
• PE较低的行业：建筑、金融、工业、电讯、能源、公用事业。

行业PB

• 所有恒生行业指数PB均低于50%历史分位点。
• PB较低的行业：地产建筑、金融、资讯科技、公用事业、能源业。

AH股溢价情况

• AH股溢价指数：至3月11日为143.78，位于89.08%的历史百分位。
• 溢价Top个股：京城股份（468.95%）、*ST东电（372.53%）、一拖股份（328.29%）等。
• 折价Top个股：招商银行（-6.81%）、中国平安（-146.2%）、理想汽车（-454.2%）等。

中美行业PE对比

• A股相对美股PE偏高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PE偏低的行业：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

中美行业PB对比

• A股相对美股PB偏高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PB偏低的行业：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧