20250624-群益证券-乖宝宠物-301498.SZ-618大促保持优势_看好未来竞争力持续提升_3页_366kb

总结

乖宝宠物是一家从事宠物食品业务的公司，专注于主粮和零食产品。报告评级为“买进”，目标价为124.618元，预计未来竞争力持续提升。

股价近期表现稳健，2025年6月23日股价为106.88元。2024年关键指标显示净利润同比增长显著。2025年预测净利润和毛利率继续增长，主要得益于高端品牌弗列加特和销售额提升。

618大促期间，公司品牌在天猫和抖音排名靠前，进一步强化了市场地位。泰国产能扩张计划即将实施，将增强全球化竞争力和供应链效率。长期财务预测显示，2025-2027年净利润年均增长率约23%，盈利支撑股价上涨。

风险包括行业景气度、食品安全、原材料价格和关税问题。整体看好国产宠物食品市场的增长潜力和公司战略转型。

关键数据：

• 当前PE：54-37倍（2025年预测）
• 未来EPS：2025年1.99元、2026年2.41元、2027年2.87元
• 潜在上涨空间：15-35%