20260724-万联证券-交通运输行业跟踪报告_交运行业2026Q2公募基金持仓跟踪报告_8页_703kb

交运行业 2026Q2 公募基金持仓跟踪报告总结

核心内容

本报告分析了2026年第二季度内地公募基金在交通运输行业的持仓情况，指出该行业整体配置比例处于2015年以来的低位。行业指数表现疲软，跑输沪深300指数，反映出市场风格偏向科技成长类，交通运输作为传统周期性行业受到冷落。报告认为，随着下半年市场风格可能再平衡，交通运输板块的配置价值将有所提升，尤其是业绩稳健、具有高分红防御属性的个股。

主要观点

• 行业整体表现：2026Q2交通运输行业指数下跌13.45%，跑输沪深300指数24.30%，市场风格明显偏向成长股。
• 公募基金持仓情况：2026Q2公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为378.83亿元，环比下降31.94%，占基金重仓股市值0.85%，低于标配比例1.56个百分点。
• 子行业持仓变化：仅铁路公路板块持仓占比微增，其他子行业如航运港口、航空机场及物流板块均遭减持。
• 三级子行业变化：仅高速公路板块持仓上升，其他三级子行业普遍下降或持平。
• 个股变动：山东高速、中谷物流、海航控股、广深铁路股份等个股获得增持，而招商轮船、中远海能H、中远海控、顺丰控股等个股被减持。

关键信息

公募基金持仓变化

• 持仓市值：2026Q2末，公募基金重仓SW交通运输行业总市值为378.83亿元，环比下降31.94%。
• 持仓占比：占基金重仓股市值0.85%，低于标配比例1.56pct，环比2026Q1下降0.64pct。
• 持仓集中度：前十大个股持仓市值合计占总市值的53.33%，前二十大个股占比达76.32%。

子行业及个股分析

• 物流行业：快递个股普遍遭减持，中东航物流获小幅增持，供应链服务行业普遍遭减持，海晨股份被抢仓。
• 航空机场行业：受航油成本上行影响，板块个股普遍遭减持，仅海航控股获得增持。
• 铁路公路行业：京沪高铁、大秦铁路、广深铁路股份均获得增持，山东高速获明显增持。
• 航运港口行业：美伊谈判进展曲折，板块个股普遍遭减持。

投资建议

• 行业配置价值：交通运输板块持仓处于低位，业绩稳健、高分红防御属性个股具有较高配置价值。
• 航空板块关注点：油价上行对航空板块构成压制，建议关注美伊谈判进展及油价变化。
• 快递板块关注点：随着“反内卷”持续推进，快递行业业绩有望修复，建议积极关注。

风险提示

• 宏观经济波动
• 地缘政治冲突
• 油价大幅波动
• 行业竞争加剧
• 人民币汇率波动
• 贸易摩擦
• 需求下降
• 数据统计偏误

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数：沪深300指数

报告来源

• 分析师：潘云娇
• 执业证书编号：S02705220220001
• 联系方式：电话：18122037718；邮箱：panyj@wlzq.com.cn

万联证券研究所

• 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦
• 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心
• 深圳福田区深南大道2007号金地中心
• 广州天河区珠江东路11号高德置地广场