> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交运行业 2026Q2 公募基金持仓跟踪报告总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年第二季度内地公募基金在交通运输行业的持仓情况，指出该行业整体配置比例处于2015年以来的低位。行业指数表现疲软，跑输沪深300指数，反映出市场风格偏向科技成长类，交通运输作为传统周期性行业受到冷落。报告认为，随着下半年市场风格可能再平衡，交通运输板块的配置价值将有所提升，尤其是业绩稳健、具有高分红防御属性的个股。 ## 主要观点 - **行业整体表现**：2026Q2交通运输行业指数下跌13.45%，跑输沪深300指数24.30%，市场风格明显偏向成长股。 - **公募基金持仓情况**：2026Q2公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为378.83亿元，环比下降31.94%，占基金重仓股市值0.85%，低于标配比例1.56个百分点。 - **子行业持仓变化**：仅铁路公路板块持仓占比微增，其他子行业如航运港口、航空机场及物流板块均遭减持。 - **三级子行业变化**：仅高速公路板块持仓上升，其他三级子行业普遍下降或持平。 - **个股变动**：山东高速、中谷物流、海航控股、广深铁路股份等个股获得增持，而招商轮船、中远海能H、中远海控、顺丰控股等个股被减持。 ## 关键信息 ### 公募基金持仓变化 - **持仓市值**：2026Q2末，公募基金重仓SW交通运输行业总市值为378.83亿元，环比下降31.94%。 - **持仓占比**：占基金重仓股市值0.85%，低于标配比例1.56pct，环比2026Q1下降0.64pct。 - **持仓集中度**：前十大个股持仓市值合计占总市值的53.33%，前二十大个股占比达76.32%。 ### 子行业及个股分析 - **物流行业**：快递个股普遍遭减持，中东航物流获小幅增持，供应链服务行业普遍遭减持，海晨股份被抢仓。 - **航空机场行业**：受航油成本上行影响，板块个股普遍遭减持，仅海航控股获得增持。 - **铁路公路行业**：京沪高铁、大秦铁路、广深铁路股份均获得增持，山东高速获明显增持。 - **航运港口行业**：美伊谈判进展曲折，板块个股普遍遭减持。 ### 投资建议 - **行业配置价值**：交通运输板块持仓处于低位，业绩稳健、高分红防御属性个股具有较高配置价值。 - **航空板块关注点**：油价上行对航空板块构成压制，建议关注美伊谈判进展及油价变化。 - **快递板块关注点**：随着“反内卷”持续推进，快递行业业绩有望修复，建议积极关注。 ## 风险提示 - **宏观经济波动** - **地缘政治冲突** - **油价大幅波动** - **行业竞争加剧** - **人民币汇率波动** - **贸易摩擦** - **需求下降** - **数据统计偏误** ## 投资评级 - **行业投资评级**：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上） - **公司投资评级**： - **买入**：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上 - **增持**：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15% - **观望**：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5% - **卖出**：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上 ## 基准指数 - 基准指数：沪深300指数 ## 报告来源 - **分析师**：潘云娇 - **执业证书编号**：S02705220220001 - **联系方式**：电话：18122037718；邮箱：panyj@wlzq.com.cn ## 万联证券研究所 - 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 - 北京西城区平安里西大街28号中海国际中心 - 深圳福田区深南大道2007号金地中心 - 广州天河区珠江东路11号高德置地广场