20260724-华源证券-公募基金北交所持仓分析专题（2026年二季报）_2026Q2公募持仓回升_科技主线强化与指数基金扩容共振_17页_923kb

北交所公募持仓分析专题（2026年二季报）

核心内容概览

2026年第二季度，公募基金对北交所的持仓呈现以下特点：

• 公募重仓北交所市值增至 74.1亿元，环比增长 14%。
• 北交所共有 59家公司 进入各类基金前十大重仓名单。
• 公募基金重仓北交所市值占重仓总市值的比例为 0.17%，环比保持稳定。
• 北交所主题基金数量为 49只，非北交所主题基金数量为 136只，后者占比达 74%，显示北交所获得更多全市场基金参与。

主要观点

1. 持仓集中度提升，科技主线强化

• 主动权益基金北交所持仓配置比例 CR5 达到 55.7%，较2026Q1上升 8.8个百分点。
• 蘅东光、民士达、戈碧迦 分别以 14.6%、14.3%、12.6% 的配置比例位居前三。
• 电子、通信 行业配置比例分别环比提升 17.8%、12.6%，成为配置重点。
• 电力设备 配置比例下降 11.6个百分点 至 15.5%，显示资金向科技成长方向倾斜。

2. 持股结构优化，重点增配科技成长标的

• 康农种业、海能技术、族兴新材 持股占流通盘比例分别为 6.8%、6.5%、5.8%，位居前三。
• 族兴新材、海能技术、蘅东光 获得 5.8%、3.7%、2.1% 的增持比例。
• 海达尔、锦波生物 等被减持，持仓比例下降 4.8%、4.2%。
• 资金进一步向 泛AI、高端制造 等稀缺性赛道的核心公司集中。

3. 北交所主动主题基金表现强劲

• 截至2026年7月21日，10只北交所主动主题基金总规模达 26.3亿元，环比基本持平。
• 民士达、海能技术、戈碧迦 为持仓市值前三，分别达 1.74亿元、1.25亿元、1.25亿元。
• 主动主题基金季度净值回报率均值为 7.4%，高于同期北证50指数 0.23% 的涨幅。
• 基金管理人普遍认为，科技创新 仍是配置主轴，但更重视 均衡性、流动性 和 回撤控制。

4. 北证50指数基金规模显著增长

• 截至2026年7月21日，北证50指数基金（含指数增强）共 45只，规模达 136亿元，环比增长 32%。
• 包括 34只普通指数基金 和 11只指数增强基金，产品供给持续扩容。
• 北证50指数基金的推出有助于 拓宽增量资金来源、提升市场流动性 和 机构化水平。

关键信息

基金持仓变化

• 增持公司：族兴新材（+5.8%）、海能技术（+3.7%）、蘅东光（+2.1%）、凯德石英（+1.0%）、民士达（+0.8%）等。
• 减持公司：海达尔（-4.8%）、锦波生物（-4.2%）、纳科诺尔（-3.5%）、利通科技（-2.8%）等。
• 新进入前十大重仓名单：族兴新材、美德乐、瑞华技术等。

行业配置变化

• 电子 配置比例由 4.9% 提升至 22.8%。
• 通信 配置比例由 2.8% 提升至 15.3%。
• 轻工制造 配置比例由 6.4% 提升至 14.3%。
• 电力设备 配置比例由 27.1% 下降至 15.5%。
• 计算机 和 汽车 配置比例分别下降 6.1%、4.9%。

基金管理人观点

• 科技创新 仍是主要配置方向，包括 人工智能、半导体设备材料、高端制造、新材料 等。
• 估值保护 和 基本面验证 被视为重要考量，管理人强调 盈利兑现能力 和 估值合理性。
• 组合管理 更加注重 均衡性、流动性 和 回撤控制。
• 未来展望：多数管理人对北交所保持 审慎乐观，认为市场调整后部分优质成长公司的估值处于 合理偏低 位置，结构性机会或将继续增加。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能对市场整体表现产生影响。
• 市场竞争风险：北交所标的面临激烈的竞争环境。
• 资料统计误差风险：基金持仓数据可能存在统计偏差，需谨慎对待。