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尿素早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年7月15日发布的尿素早报，内容涵盖尿素期货市场分析、供需平衡表及库存情况，旨在为投资者提供市场走势参考。

市场分析

1. 基本面分析

当前尿素市场处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局中。行业整体日产量维持在历史高位，新增产能持续投放，5月中下旬集中检修带来的供应收缩已被装置复产完全抵消。企业库存持续累积，整体供应压力较前期进一步增大。

需求端方面，工业需求与农业需求同步转弱。复合肥生产进入收尾清库阶段，成品库存偏高，开工率处于年内低位，对尿素采购以刚需即用即采为主。三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行，以刚需补库为主。农业需求处于传统淡季空档期，北方春耕追肥已全面收尾，夏玉米追肥和南方水稻移栽备肥尚未集中启动。

出口方面，尽管出口配额已落地，但国际尿素价格大幅回落，出口利润空间持续收窄，印标价格持续压低，港口未现集中集港，实际出口增量不及预期。出口政策博弈仍是行情核心焦点，市场情绪反复，现货上涨行情缺乏持续性支撑。整体基本面偏空。

2. 期货盘面分析

• UR09合约：收盘价位于20日均线之下，偏空。
• UR01合约：价格为1740，较前一交易日上涨9。
• UR05合约：价格为1783，较前一交易日上涨5。
• UR09合约：价格为1746，较前一交易日上涨11。

3. 基差分析

• UR09合约基差：24，升贴水比例为+1.4%，偏多。

4. 库存分析

• 厂内库存：123.6万吨，较前一交易日增加3.5万吨，偏空。
• 港口库存：18万吨，较前一交易日增加3万吨，偏空。

5. 主力持仓分析

• UR主力合约持仓：净空，偏空。

6. 预期走势

预计UR09今日走势偏弱，因基本面偏空、库存偏空及主力持仓净空。

供需平衡表

图表说明

• 尿素仓单：图示显示尿素期货仓单情况，具体数据未列。
• UR厂内库存季节性：图示反映厂内库存的季节性变化，具体趋势未列。
• UR港口库存季节性：图示显示港口库存的季节性波动，具体数据未列。

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