> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年7月15日发布的尿素早报，内容涵盖尿素期货市场分析、供需平衡表及库存情况，旨在为投资者提供市场走势参考。 ## 市场分析 ### 1. 基本面分析 当前尿素市场处于**高供应、弱需求、低情绪**的压制格局中。行业整体日产量维持在历史高位，新增产能持续投放，5月中下旬集中检修带来的供应收缩已被装置复产完全抵消。企业库存持续累积，整体供应压力较前期进一步增大。 需求端方面，**工业需求与农业需求同步转弱**。复合肥生产进入收尾清库阶段，成品库存偏高，开工率处于年内低位，对尿素采购以**刚需即用即采**为主。三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行，以**刚需补库**为主。农业需求处于传统淡季空档期，北方春耕追肥已全面收尾，**夏玉米追肥和南方水稻移栽备肥尚未集中启动**。 出口方面，尽管出口配额已落地，但国际尿素价格大幅回落，**出口利润空间持续收窄**，印标价格持续压低，港口未现集中集港，**实际出口增量不及预期**。出口政策博弈仍是行情核心焦点，市场情绪反复，**现货上涨行情缺乏持续性支撑**。整体基本面偏空。 ### 2. 期货盘面分析 - **UR09合约**：收盘价位于20日均线之下，偏空。 - **UR01合约**：价格为1740，较前一交易日上涨9。 - **UR05合约**：价格为1783，较前一交易日上涨5。 - **UR09合约**：价格为1746，较前一交易日上涨11。 ### 3. 基差分析 - **UR09合约基差**：24，升贴水比例为+1.4%，偏多。 ### 4. 库存分析 - **厂内库存**：123.6万吨，较前一交易日增加3.5万吨，偏空。 - **港口库存**：18万吨，较前一交易日增加3万吨，偏空。 ### 5. 主力持仓分析 - **UR主力合约持仓**：净空，偏空。 ### 6. 预期走势 预计**UR09今日走势偏弱**，因基本面偏空、库存偏空及主力持仓净空。 ## 供需平衡表 | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | | 2026 | - | - | - | - | - | - | - | - | ## 图表说明 - **尿素仓单**：图示显示尿素期货仓单情况，具体数据未列。 - **UR厂内库存季节性**：图示反映厂内库存的季节性变化，具体趋势未列。 - **UR港口库存季节性**：图示显示港口库存的季节性波动，具体数据未列。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告的任何行为均应自行承担风险，大越期货不对此承担任何责任。