> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年7月9日发布的尿素市场早报，分析了尿素期货UR09合约的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面。报告指出当前尿素市场整体处于**高供应、弱需求、低情绪**的压制格局中，基本面偏空，预期UR09今日走势偏弱。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应端**：行业整体日产量维持在历史高位，5月中下旬集中检修带来的供应收缩已被装置复产完全抵消，企业库存持续累积，**供应压力进一步增大**。 - **需求端**： - 工业需求（如复合肥、三聚氰胺）同步转弱，复合肥企业成品库存偏高，采取**刚需即用即采**模式。 - 三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，下游工厂开工低位，价格**弱势运行**。 - 农业需求处于麦收后的传统淡季，北方春耕追肥全面收尾，夏玉米底肥和南方水稻移栽备肥尚未集中启动，仅靠**局部刚需**勉强支撑。 - **出口端**：6月初取消出口指导价后，政策修正为**出口限价仍高于国际市场价格**，实际出口集港尚未有效展开，**出口放量预期落空**，导致市场情绪大幅走弱。 ### 2. 基差分析 - **UR09合约基差**为39，升贴水比例为+2.2%，**偏多**。 ### 3. 库存分析 - **厂内库存**为123.6万吨（+3.5），**偏空**。 - **港口库存**为15万吨（+1），**偏空**。 ### 4. 盘面走势 - **UR09合约**收盘价位于20日均线以下，**偏空**。 ### 5. 主力持仓 - **主力合约净空**，**偏空**。 ### 6. 预期走势 - **UR09今日走势偏弱**，受基本面偏空、库存偏空及情绪走弱影响。 --- ## 关键信息汇总 ### 期货盘面 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | |------|------|------|------|------|------| | UR01 | 1741 | +1 | 山东 | 1800 | -10 | | UR05 | 1788 | +2 | 河南★最低交割品 | 1780 | -10 | | UR09★主力 | 1741 | -3 | - | - | - | ### 现货行情 - **UR09交割品现货价**为1780元/吨（-10）。 - **厂内库存**为123.6万吨（+3.5）。 - **港口库存**为15万吨（+1）。 ### 基差 - **UR09合约基差**为39元/吨，升贴水比例+2.2%，**偏多**。 ### 盘面趋势 - **UR09合约收盘价**位于20日均线以下，**偏空**。 ### 主力持仓 - **UR主力合约净空**，**偏空**。 --- ## 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 出口量（万吨） | 表观消费（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|----------------|------------------|------------------|------------------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | --- ## 图表信息 - **尿素仓单**：图表显示当前尿素仓单情况，具体数据未列出。 - **UR厂内库存季节性**：图表展示厂内库存的季节性变化趋势，当前库存偏高。 - **UR港口库存季节性**：图表展示港口库存的季节性变化趋势，当前库存也偏高。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。