20170920-东方财富证券-资金监测周报_央行增加投放应对同业到期_13页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2017年9月20日发布的资金监测周报，主要分析了当周央行货币政策操作、市场利率变化、各类资金流向及板块个股资金动向。报告指出，央行通过增加货币投放应对9月同业存单到期及季末MPA考核带来的流动性压力，市场短期利率上升，长期利率平稳或略降。场内资金方面，产业资金减持压力增加，机构资金继续净流入，杠杆资金维持大幅净流入，海外资金净流入略有增强，个人投资者情绪偏好。整体来看，市场资金面偏好，杠杆资金成为市场主力。

主要观点

1. 央行货币政策

• 上周央行结束连续三周净回笼，单周净投放1465亿元。
• 投放资金涵盖7天、14天和28天期，以应对9月2.3万亿同业存单到期和季末MPA考核带来的流动性冲击。

2. 市场利率表现

• 短期利率总体上升，中期和长期利率保持平稳，部分略有回落。
• SHIBOR利率略有回升，银行间债券质押式回购利率和国债利率也呈现类似趋势。

3. 场内资金动向

• 产业资金：9月解禁高峰来临，重要股东净减持增加，连续三周净减持；大股东解禁额度下降，定增配股额度回落，IPO募资平稳。
• 杠杆资金：继续大幅净流入，两市融资余额逼近9800亿。
• 海外资金：沪股通和深股通均保持净流入，北上资金略强于南下。
• 机构资金：继续净流入，但额度有所下降。
• 个人资金：新增投资者开户数连续8周保持在30万户以上，个人投资者情绪持续偏好。

4. 板块资金动向

• 主力资金净流入集中在房地产、食品饮料等板块。
• 净流出主要集中在有色金属、信息技术、金融、电子设备、基础化工、钢铁、化石能源、医药生物、互联网、建材等板块。
• 概念板块中，超导、超级品牌、地热能净流入，而融资融券、股权转让、基因测序等净流出。

5. 个股资金动向

• 主力资金净流入个股包括万科A、五粮液、贵州茅台、西藏矿业等消费及新能源相关个股。
• 主力资金净流出个股集中在资源类个股，如方大炭素、赣锋锂业、天齐锂业等。

关键信息

• 解禁压力：9月份解禁金额近3000亿，但受减持新规影响，市场承压不明显。
• 融资余额：两市融资余额逼近9800亿，显示杠杆资金对市场推升作用显著。
• 北上资金：沪股通和深股通净流入，北上资金略强于南下。
• 投资者情绪：新增投资者开户数连续8周保持在30万户以上，个人投资者情绪偏好。
• QFII与RQFII：截至8月30日，QFII和RQFII累计批准额度分别为939.94亿美元和5848.56亿人民币。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：市场短期资金利率回升，可能引发资金成本上升。
• 场内资金流出风险：部分板块及个股面临主力资金流出压力。
• 汇率波动风险：外汇汇率波动可能对某些投资价值产生影响。

总结

整体来看，市场流动性在央行的净投放下有所缓解，但短期利率仍呈上升趋势。场内资金方面，杠杆资金持续净流入，成为市场推升的主力军。产业资金因解禁压力有所减持，但其他资金类型总体保持净流入。个股和板块资金流向显示，消费、新能源板块受到资金青睐，而资源类个股则面临资金流出压力。投资者需关注货币政策变化及利率走势，同时注意汇率波动可能带来的影响。