20170816-东方财富证券-资金监测周报_市场调整过程中资金面并未恶化_12页_1mb

资金监测周报总结

核心内容概述

2017年8月16日发布的资金监测周报显示，市场在调整过程中资金面并未恶化，整体流动性保持松紧适度、紧平衡的状态。各类资金流向呈现不同特点，机构资金和杠杆资金仍保持净流入，海外资金虽有流出但额度较小，产业资金相对平稳，个人投资者情绪持续偏好。

主要观点与关键信息

1. 宏观流动性观察

• 货币投放情况：

  • 央行上周继续以等量对冲为主，单周净回笼300亿元。
  • 8月份市场总回笼额度接近14000亿元，资金面仍有一定压力。
  • 投放与回笼以7天和14天期为主，短期利率略微回落，长期利率略微上行。

• 市场利率表现：

  • 1月期以下利率回升，1月以上、1年期以内利率回落，1年期以上利率上升。
  • SHIBOR利率、银行间债券质押式回购利率、国债利率均呈现短期回落、长期上升的趋势。

• 宏观流动性总况：

  • 央行预计将继续把控资金投放节奏，维持松紧适度的流动性环境。
  • 尽管市场出现调整，但资金面未明显恶化，流动性仍偏紧。

2. 场内资金情况监测

2.1. 资金流向概览

• 产业资金：

  • 大股东解禁额度下降，重要股东小幅净增持，IPO募资略有回升。
  • 定增配股额度继续下降，产业资金总体平稳，变动不大。

• 杠杆资金：

  • 融资余额保持在9000亿上方，单周净流入28亿元，较上一周略有下降。
  • 上周五单日净卖出38亿元，但整体仍保持净流入。

• 海外资金：

  • 沪深港通均保持净流入，北上资金好于南下。
  • 上周五略有流出，但额度较小，未对资金面造成明显影响。

• 机构资金：

  • 机构资金单周净流入增加，股票型基金和混合型基金份额合计增加45.88亿份，债券基金增加71.68亿份，货币基金增加222.82亿份。

• 个人资金：

  • 个人投资者开户数连续三周保持在30万户以上，显示投资者情绪持续偏好。

2.2. 板块资金动向

• 行业板块：

  • 食品饮料行业主力资金净流入，其余如有色金属、金融、基础化工等板块净流出。
  • 整体行业主力资金数据略微转好。

• 概念板块：

  • 上周仅4个概念板块主力资金净流入，较上一周的9个概念板块净流入有所转弱。
  • 融资融券、深股通、MSCI中国等概念板块主力资金净流出靠前。

2.3. 个股资金动向

• 净流入个股：

  • 主要集中在电子、信息、医药、食品消费等领域，如贵州茅台、伊利股份、科大讯飞、歌尔股份等。

• 净流出个股：

  • 多为前期强势的有色、锂电、保险等板块个股，如中国平安、三一重工、中国铝业等。

总结

• 宏观流动性：央行继续以等量对冲为主，资金面维持紧平衡，市场整体流动性压力仍存在。
• 场内资金：机构资金净流入增加，杠杆资金和海外资金保持净流入，但额度有所下降；个人投资者情绪持续偏好。
• 板块与个股：行业资金流向略有改善，但概念板块资金流出增加；主力资金从前期强势板块流出，流入消费和医药等板块。
• 风险提示：货币收紧、利率抬升、汇率波动是主要风险因素。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险；
• 场内资金流出风险；
• 汇率波动风险。