20180801-东方财富证券-资金监测周报_央行继续投放_10年期国债收益率仍上升_17页_2mb

资金监测周报总结

核心内容概览

本周资金监测报告聚焦于宏观流动性、场内资金流向、板块与个股资金动向及市场风险提示，为投资者提供全面的市场资金流动分析。

主要观点

• 宏观流动性：央行通过MLF操作净投放1320亿元，为历史最高单周投放额。尽管市场利率整体回落，但10年期国债收益率仍继续上升。
• 场内资金：机构资金净流入，杠杆资金净流出有所缓和，北上资金净流入增加。产业资金解禁额略有上升，重要股东少量净减持。
• 板块资金动向：主力资金主要从信息技术、医药生物、电子设备、基础化工、有色金属、电气设备、金融、家电、文化传媒等行业流出，流入钢铁、建材、房地产、化石能源、建筑等板块。
• 个股资金动向：主力资金净流入个股主要集中在地产和周期板块，净流出个股则主要来自电子、新能源及部分消费板块。
• 风险提示：报告指出货币收紧及利率抬升风险、场内资金流出风险和汇率波动风险。

关键信息

1. 宏观流动性观察

• MLF操作：上周央行通过MLF投放5020亿元，回笼3700亿元，净投放1320亿元。
• 利率变化：SHIBOR各期利率回落，但10年期国债利率继续上升，从3.5135升至3.5212。
• 再融资情况：上周定增额增加，无配股，3家发行可转债合计约13亿元，再融资总额上升。

2. 场内资金情况监测

• 产业资金：

  • 解禁额略微上升，重要股东少量净减持。
  • 本周解禁额度略有回落。
  • 新股发行方面，上周核发1家，预计募集资金6亿元；本周2家新股申购，预计募集资金20亿元。

• 杠杆资金：

  • 上周净流出13.24亿元，较上上周有所缓和。
  • 融资余额降至8850亿元。

• 海外资金：

  • 沪股通净流入57.35亿元，深股通净流入13.29亿元。
  • 北上资金净流入70.64亿元，南下资金净流入29.63亿元。
  • 主要买入个股包括中国平安、招商银行、海螺水泥、宝钢股份、恒瑞医药、上海机场、中国建筑等；主要卖出个股包括青岛海尔、中国国旅、贵州茅台、伊利股份等。

• 机构资金：

  • 上周机构资金份额增加，基金净值上升。
  • 股票型基金和混合型基金总份额减少617.83亿份，但债券基金和货币基金份额增加。

• 个人资金：

  • 个人投资者资金数据未更新。
  • 单周新增开户24.71万户，略低于前一周。
  • 自4月以来，非自然人A股账户数连续下降。

3. 板块资金动向

• 行业板块：钢铁、建材、房地产、化石能源、建筑等5个行业主力资金净流入，强于上一周的1个行业净流入。
• 概念板块：一带一路、租售同权、京津冀、海工装备、海绵城市、页岩气、壳资源、航母概念等14个概念净流入，优于上一周的4个概念净流入。
• 主力资金流向：净流入个股主要来自地产和周期板块，净流出个股则集中在电子、新能源及部分消费板块。

4. 风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行持续净投放，但10年期国债利率上升，表明市场对货币收紧和利率上升的担忧。
• 场内资金流出风险：杠杆资金继续流出，机构资金净流入，但整体资金流向仍需关注。
• 汇率波动风险：外汇市场波动可能对部分投资产生影响。

总结

本周市场流动性总体保持净投放，但10年期国债收益率持续上升，显示市场对利率抬升的预期。场内资金流向呈现多元化特征，机构资金净流入，杠杆资金流出有所缓和，北上资金净流入增加。板块与个股资金动向显示资金从高成长性板块转向周期与地产板块。投资者需关注货币收紧、利率上升及汇率波动等风险因素。

资料来源：Choice，东方财富证券研究所
分析师：闵立政
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