20240707-财通证券-电力设备周观点_绿电和电网设备继续推荐_24页_1mb

证券研究报告：电力设备/行业投资策略周报/20240707
分析师：张一弛
研究领域：光伏、电力设备、风电、锂电、氢能、机器人

核心观点

1. 光伏领域
• 价格动态：硅料价格整体平稳，头部企业价格企稳；硅片价格维持分化，N型硅片价格逐渐下降；大尺寸210N型电池片价格继续下行。尽管组件价格暂稳，但整体仍有下探趋势。
• 市场数据：2024年5月中国光伏组件出口212GW，环比增长1%，欧洲、巴西、沙特为主要进口市场。下半年需求增长预计有限，欧洲旺季有望缓解部分压力。
• 行业动态：光伏巨头组建新公司，甘肃、贵州调整电力市场规则，推动新能源与储能结合。

2. 电力设备与电网建设
• 招标数据：国网2024年第三批输变电招标中标总额1535亿元，同比上涨307%，累计中标额达4309亿元，同比增长7%，逆市回升显示电网投资加强。
• 细分领域：变压器、组合电器中标额同比高增（分别+198%、+564%），设备需求旺盛，建议关注主网设备龙头。

3. 风电发展
• 装机与招标：2024年上半年风电累计招标9482GW，同比大增12047%，7月新增招标444GW，均以陆上项目为主，风电装机偏好陆上趋势明显。
• 地区动态：辽宁、大连实现平价海上风电并网，明阳智能中标德国大型海上风电项目，国内海上风电技术布局加快推进。

4. 动力电池与材料
• 价格波动：碳酸锂价格再跌11%，需求疲软导致行业库存压力增加；宁德时代、比亚迪等TOP企业市占持续领先全球市场。
• 行业趋势：海外锂电池需求增长放缓，中国企业在欧洲市场拓展加速，未来出口潜力较大。

5. 新能源发展趋势

• 氢能产业链：国内绿氢项目加速推进，新疆、内蒙古等地布局氢能产业园，助力交通电动化和能源清洁化转型。
• 机器人应用：人形机器人逐步进入工业场景，尤其在宝马、一汽-大众等工厂开展示范应用，推动智能制造升级。

风险提示

1. 政策变化：储能、新能源汽车补贴调整可能影响下游需求；
2. 产能过剩：光伏、锂电等行业存在产能超规划风险；
3. 特高压建设进展不及预期。

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