20250119-国盛证券-电力设备行业周报_硅料价格持续上行_2025年国家电网投资达6500亿元_17页_1023kb

电力设备行业周报总结 - 国盛证券

核心观点

新能源发电板块表现积极，涵盖光伏、风电、储能及氢能等领域。

光伏

硅料价格持续上涨，N型复投料成交均价达417万元/吨，环比上涨4.8%；N型颗粒硅环比上涨5.2%。供给端减产力度加大，缓解库存压力，推动价格修复，板块情绪有望复苏。推荐标的：光伏硅料和玻璃（协鑫科技、通威股份、福莱特）；高效技术受益企业（帝尔激光、隆基绿能、迈为股份）；主材龙头（晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材）。

风电与电网

深远海风电加速推进，包括山东省三峡青岛3GW示范项目、上海43GW项目环评招标启动等。2025年国家电网投资首次超6500亿元，特高压建设确定性较高，计划建设5直5交工程，柔直背靠背工程或于2025年落地。推荐海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电）、基础（天顺风能、海力风电、大金重工）、主机（金风科技、明阳智能）以及电网设备（许继电气、国电南瑞）和出海企业（三星医疗、海兴电力）。

氢能

东风发布400kW氢燃料电池电堆，推荐龙头（隆基绿能、阳光电源）和设备厂商（双良节能、华电重工），关注氢气压缩机（开山股份、冰轮环境、雪人股份）。

储能

2025年1月第二周储能EPC投标均价0.69-1.76元/Wh，系统报价0.44-0.7元/Wh。推荐标的：阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。

新能源汽车

2024年动力电池产量、销量同比大增，宁德时代装车量达5484GWh，同比增长415%，市场份额同比提升19个百分点。推荐锂电龙头（宁德时代、科达利）和复合集流体、固态电池相关企业。

重点推荐标的

• 光伏：协鑫科技、通威股份、福莱特、晶澳科技、隆基绿能
• 风电：东方电缆、天顺风能、明阳智能、金风科技
• 电网：许继电气、国电南瑞、三星医疗
• 储能：阳光电源、上能电气
• 氢能源：隆基绿能、阳光电源

风险提示

新能源装机、发电政策及宏观经济不及预期风险。

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