20171015-国金证券-汽车和汽车零部件研究周报_新能源汽车销量旺盛_持续关注板块投资机会_12页_1mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份关于2017年9月中国汽车市场及新能源汽车板块的分析报告，重点分析了乘用车、商用车及新能源汽车的市场表现，并对相关行业和公司提出了投资建议。

主要观点

• 市场整体表现：
  2017年9月国内汽车产销分别为267.1万辆和270.9万辆，分别同比增长5.5%和5.7%，1-9月累计产销增长4.8%和4.5%。

  • 乘用车：销量增长较为平稳，SUV是主要增长动力，但轿车、MPV和交叉型乘用车仍面临下行压力。
  • 商用车：整体产销增长较快，其中重卡表现尤为突出，9月销量增长91%，客车销量也有回暖迹象。
  • 新能源汽车：产销持续增长，9月新能源汽车销量同比增长79.7%，1-9月累计增长40.2%。新能源乘用车增长显著，而新能源客车销量则有所下滑，但预计四季度将保持回暖趋势。新能源专用车增长迅猛，9月产量同比增长10倍，1-9月累计增长3.7倍。

• 行业竞争力：
  国金汽车和汽车零部件行业的长期竞争力评级高于行业均值，表明该行业具备较强的未来发展潜力。

关键信息

市场数据（人民币）

新能源汽车销量表现

• 9月销量：新能源汽车产销分别为7.7万辆和7.8万辆，同比增长79.7%和79.1%。
• 新能源乘用车：9月产量约5.5万辆，同比增长73%；1-9月累计产量约31.5万辆，同比增长49%。
• 新能源客车：9月产量约9600辆，同比下降9%；1-9月累计产量约3.6万辆，同比下降41%。
• 新能源专用车：9月产量约14204辆，同比增长10倍；1-9月累计产量约45027辆，同比增长3.7倍。

投资建议

• 重点推荐：
  • 宇通客车：业绩低点已过，新能源客车龙头迎业绩反转。
  • 小康股份：SUV爆款带动业绩翻倍，新能源乘车发展格局大。
  • 比亚迪、江淮汽车、众泰汽车：关注其新能源投资机会。
• 其他推荐：
  • 三花智控、旭升股份、长安汽车、广汇汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团、中通客车、常熟汽饰、天汽模、精锻科技、贝瑞基因等。

风险提示

• 汽车产销不及预期。

重点公告汇总

• 海伦哲：股东质押股份，累计质押比例达98.67%。
• 海马汽车：与小鹏汽车合作开展新能源汽车生产。
• 今飞凯达：收到政府补助资金共计1053万元。
• 腾龙股份：股东质押股份，累计质押比例达37.5%。
• 猛狮科技：因筹划重大事项继续停牌。
• 金龙汽车：新能源汽车推广应用整改通过验收。
• 双林股份：拟收购双林投资100%股权，构成重大资产重组。
• 长久物流：控股股东股份转让完成，成立全资子公司。
• 易见股份：增资扩股事项终止，要约收购也随之终止。

投资评级说明

联系信息

• 分析师：刘洋，SAC执业编号：S1130517060001，邮箱：yang_liu@gjzq.com.cn
• 联系人：梁美美（liangmeimei@gjzq.com.cn），宋伟健（songweijan@gjzq.com.cn）

行业评级说明