20200823-山西证券-农林牧渔行业周报_生猪存栏首次同比增长_猪肉价格持续高位震荡_15页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20200817-20200823）

核心内容

本周农林牧渔行业整体表现略弱于沪深300指数，行业周涨幅为0.12%，在28个申万一级行业中排名第17位。行业内部呈现结构性分化，农业综合板块涨幅领先，林业板块跌幅较大。农林牧渔行业市盈率（PE TTM）为24.05，处于相对合理水平。

主要观点

• 行业表现：农林牧渔行业整体上涨，但涨幅低于大盘，行业内部子板块表现不一。
• 个股表现：板块内51只股票上涨，36只下跌，1只停牌。天山生物涨幅最大（37.10%），神农科技跌幅最大（-12.48%）。
• 生猪养殖：7月份生猪存栏首次实现同比增长，表明生猪产能正在逐步恢复，预计猪肉价格将维持高位震荡。
• 粮食安全：社科院报告指出，到“十四五”期末，中国可能面临1.3亿吨的粮食缺口，凸显粮食安全的重要性。
• 投资建议：分析师建议关注生猪养殖、动保板块和种业板块，认为这些领域存在结构性投资机会。

关键信息

行情回顾

• 行业表现：本周农林牧渔行业上涨0.12%，跑输沪深300指数0.18个百分点，排名第17位。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：天山生物（37.10%）、京粮控股（35.59%）、京基智农（19.92%）、大禹节水（14.29%）、农发种业（13.90%）等。
  • 跌幅前十：神农科技（-12.48%）、普莱柯（-9.11%）、隆平高科（-7.95%）、荃银高科（-7.84%）等。
• 行业估值：截至2020年8月21日，农林牧渔行业PE TTM为24.05，各子行业估值差异较大。

重点数据跟踪

养殖业数据

• 猪肉价格：本周22个省市猪肉均价52.77元/公斤，环比下跌1.77%，同比上涨59.96%。
• 生猪价格：生猪均价37.40元/公斤，环比增长0.11%，同比增长51.54%。
• 仔猪价格：仔猪均价124.27元/公斤，环比上涨0.41%，同比上涨100.21%。
• 猪粮比价：猪粮比价为15.85，环比下跌0.75%。
• 养殖利润：自繁自养生猪利润为2,547.12元/头，环比下跌1.80%，同比上涨110.04%；外购仔猪养殖利润为1,008.33元/头，环比下跌8.56%，同比上涨4.77%。
• 鸡鸭苗价：肉鸡苗、鸭苗价格延续下跌趋势，分别环比下跌39.62%和39.39%。

种植业数据

• 国内粮食价格：小麦、棉花现货价格环比上涨，玉米、食糖价格环比下跌，大豆价格与上周持平。
• 进口粮食价格：进口大豆到港价格环比下跌，进口玉米到岸价格环比下跌。
• 国际期货价格：CBOT大豆和玉米期货价格环比上涨，NYBOT食糖期货价格环比下跌。
• 粮食缺口预测：社科院报告指出，“十四五”期末可能出现1.3亿吨粮食缺口，谷物缺口约为2,500万吨。

市场动态及投资建议

• 生猪养殖：7月份生猪存栏和能繁母猪存栏均实现同比增长，表明生猪产能正在恢复，但短期内猪肉价格仍将高位震荡。
• 种植业：粮食价格波动较大，需关注国内外市场动态和粮食安全问题。
• 投资建议：
  1. 生猪养殖产业：关注产能恢复和价格走势。
  2. 动保板块：关注具有较强研发能力和产品创新的龙头企业。
  3. 种业板块：关注拥有技术壁垒的企业。

风险提示

• 农产品价格波动风险
• 动物疫病或极端天气灾害风险
• 农业政策变动风险或政策落地效果不及预期

分析师信息

• 分析师：和芳芳
• 执业登记编码：S0760519110004
• 邮箱：hefangfang@sxzq.com
• 研究助理：徐怡然
• 邮箱：xuyiran@sxzq.com

行业投资评级

• 看好：行业超越市场整体表现
• 中性：行业与整体市场表现基本持平
• 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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