> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械行业 2026Q1 基金持仓分析总结 ## 核心内容概述 2026年第一季度，机械行业在公募基金中的配置比例继续提升，达到历史新高。偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1743.69亿元，环比增长8.14%，在基金总规模中占比提升0.45个百分点至5.48%。整体来看，基金对机械行业的配置呈现出明显的结构调整，重点加仓高景气赛道，同时减仓传统制造业板块。 ## 主要观点 - **基金配置比例创新高**：2026Q1机械行业基金配置比例达到5.48%，是20Q4以来首次实现超配。 - **AI算力方向受青睐**：基金对AI相关行业如激光加工设备、3C设备等配置比例显著上升，显示出对高成长性赛道的关注。 - **工程机械板块遭减仓**：工程机械、矿山冶金机械、光伏设备等传统制造业板块持仓市值下降明显，显示出基金对这些领域的兴趣减弱。 - **持仓集中度下降**：前十大重仓机械股持仓市值占全机械板块持仓市值的比例为46.10%，环比下降1.89个百分点，表明基金配置更加分散。 - **重点加仓个股**：大族激光、罗博特科、杰瑞股份、应流股份、精测电子等个股获得显著加仓。 - **重点减仓个股**：英维克、恒立液压、柳工、三一重工、豪迈科技等个股被明显减持。 ## 关键信息 ### 基金持仓变化 - **基金持仓市值**：2026Q1机械板块基金持仓市值合计1743.69亿元，环比增长8.14%。 - **基金持仓占比**：在基金总规模中占比提升0.45个百分点至5.48%。 - **前十大重仓股**：前十大重仓机械股持仓市值合计803.86亿元，环比增长3.88%。 ### 细分子行业配置变化 - **前五大细分子行业**： - 其他专用机械（20.22%） - 基础件（12.65%） - 工程机械（11.51%） - 油气装备（8.49%） - 激光加工设备（8.31%） - **前五大加仓板块**： - 激光加工设备（+9027.54万股） - 其他通用机械（+8611.15万股） - 金属制品（+8539.32万股） - 铁路交通设备（+4946.17万股） - 船舶制造（+3793.36万股） - **前五大减仓板块**： - 工程机械（-23014.87万股） - 矿山冶金机械（-6754.47万股） - 光伏设备（-3348.83万股） - 纺织服装机械（-2078.94万股） - 叉车（-1535.48万股） ### 重仓个股变动 - **新晋重仓个股**：飞沃科技、华盛昌、拉普拉斯、江顺科技、智立方等74只个股进入前十大重仓股。 - **退出重仓个股**：步科股份、恒工精密、中铁工业、咸亨国际、夏厦精密等87只个股退出重仓股。 - **重点加仓个股**： - 大族激光（+4.59pct） - 罗博特科（+3.18pct） - 杰瑞股份（+2.64pct） - 应流股份（+2.49pct） - 精测电子（+1.87pct） - **重点减仓个股**： - 英维克（-3.99pct） - 恒立液压（-2.34pct） - 柳工（-2.09pct） - 三一重工（-1.83pct） - 豪迈科技（-1.72pct） ## 投资建议 2026年建议重点关注以下投资机会： 1. **AI基建相关行业**：包括PCB设备、燃气轮机、液冷等。 2. **未来产业**：如人形机器人等。 3. **周期复苏领域**：如工程机械、风电设备、锂电设备等。 ## 风险提示 - **政策推进不及预期**：产业政策变化可能影响行业发展。 - **制造业投资增速不及预期**：可能影响行业整体表现。 - **行业竞争加剧**：可能导致利润空间压缩。 - **原材料价格上涨**：可能增加成本压力。 - **新技术发展不及预期**：可能影响AI等高景气赛道的增长潜力。 ## 分析师信息 - **鲁佩**：机械首席分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，证券从业10年。 - **王霞举**：机械行业分析师，南开大学本硕。 ## 评级标准 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅20%以上 - 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 ## 联系方式 - **中国银河证券股份有限公司 研究院** - 深圳地区：苏一耘 0755-83479312，程 曦 0755-83471683 - 上海地区：林 程 021-60387901，李洋洋 021-20252671 - 北京地区：田 薇 010-80927721，褚 颖 010-80927755 - **公司网址**：www.chinastock.com.cn