2022-10-09-上交所-深圳飞骧科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_490页_7mb

深圳飞骧科技股份有限公司科创板投资风险提示总结

核心内容概述

深圳飞骧科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为射频前端芯片设计企业，面临诸多风险，包括尚未盈利、客户及供应商集中度高、国际贸易环境复杂、研发投入大、财务状况不稳定等。投资者需充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。

主要观点与关键信息

一、公司概况与发行信息

• 公司名称：深圳飞骧科技股份有限公司
• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过13,417.5917万股，公开发行股份不低于发行后公司股份总数的10%，不超过25%
• 发行方式：全部为新股发行，不涉及原股东出售股份
• 发行后股份总数：不超过53,670.3668万股（未行使超额配售选择权）
• 保荐机构：招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司
• 发行后利润分配：发行前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享
• 上市地点：上海证券交易所科创板

重大风险提示

1. 尚未盈利及累计未弥补亏损风险

• 报告期内，公司净利润为负，累计未弥补亏损达-41,361.16万元
• 收入增速不达预期可能导致持续亏损
• 短期内无法进行利润分配，需关注盈利前景

2. 毛利率无法持续改善风险

• 报告期内主营业务毛利率波动，主要受4G产品影响
• 5G产品销售增长是改善毛利率的关键
• 若技术发展和市场竞争加剧，可能影响毛利率水平

3. 存货跌价风险

• 报告期各期末存货账面价值持续增长，计提跌价准备也相应增加
• 若市场需求下降或销售不畅，可能导致存货减值

4. 经营活动现金流量净额无法改善风险

• 报告期内经营活动现金流量净额为负，主要受业务扩张和行业特性影响
• 若无法改善现金流量状况，可能影响公司正常经营

5. 客户集中度风险

• 前五名客户销售收入占比分别为88.09%、81.60%、79.10%、79.11%
• 若大客户流失或合作关系恶化，将对收入造成冲击

6. 供应商集中度风险

• 前五名供应商采购占比分别为59.68%、64.96%、55.36%、61.98%
• 供应商集中度高，替代选择少，存在供应短缺风险

7. 技术研发风险

• 正在研发滤波器、L-PAMiD模组、Wi-Fi6e射频前端模组等产品
• 若研发进展缓慢或无法量产，可能影响市场竞争力

8. 国际贸易环境风险

• 国际贸易摩擦可能影响公司研发设计和产品供应
• 下游客户可能受贸易政策影响，间接影响公司业绩

9. 特别表决权股份风险

• 实际控制人通过特别表决权控制64.46%表决权
• 可能影响其他股东特别是中小股东的决策权和利益

10. 退市风险

• 若公司营收大幅下滑、净利润为负、未弥补亏损扩大等，可能触发退市机制

公司治理与承诺

• 公司已设置特别表决权股份，公司章程相应修订
• 控股股东及实际控制人、董事、监事、高管等作出重要承诺，包括信息披露、利润分配、合规经营等
• 公司制定了股利分配政策及未来三年分红规划

其他重要事项

• 公司在财务报告审计基准日后未发生重大变化
• 与主要客户、供应商关系稳定，未发生重大变更
• 无重大违法违规记录
• 公司具备独立性，不存在同业竞争和重大关联交易

结论

深圳飞骧科技股份有限公司在科创板上市面临较大的投资风险，包括财务、经营、技术、市场及治理等方面。投资者应充分了解公司所披露的风险因素，审慎评估其投资价值，并关注公司未来盈利能力及市场表现。公司及中介机构已作出相关承诺，保障投资者权益，但最终投资决策仍需依据正式公告的招股说明书。