2021-06-06-上交所-深圳市倍轻松科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_452页_8mb

深圳市倍轻松科技股份有限公司科创板投资风险提示总结

核心内容概述

深圳市倍轻松科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于智能便携按摩器研发、生产与销售的高新技术企业，产品涵盖眼部、颈部、头部及头皮等智能按摩器，已获多项专利与设计奖项。公司选择科创板上市，符合其科创属性与行业定位。然而，公司上市后将面临诸多风险，包括技术、经营、财务及其他风险，投资者需谨慎评估。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：深圳市倍轻松科技股份有限公司
• 成立日期：2000年7月5日
• 注册资本：4,623万元
• 法定代表人：马学军
• 注册地址：深圳市福田区华强北街道深南中路2018号兴华大厦东栋十层整层1071室
• 主要产品：智能便携按摩器，涵盖眼部、颈部、头部及头皮等产品
• 市场地位：国内智能便携按摩器领域的领军企业，市场占有率约为13%-15%
• 研发投入：近三年累计研发投入10,312.59万元，占营业收入比例5.08%
• 专利与著作权：截至2020年底，公司及子公司拥有境内外专利合计576项，著作权115项

二、发行概况

• 发行股票类型：境内上市人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,541万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行后总股本：不超过6,164万股
• 发行方式：向网下投资者询价配售和网上资金申购定价发行相结合
• 承销方式：主承销商余额包销
• 保荐机构：安信证券股份有限公司
• 审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师事务所：广东信达律师事务所
• 评估机构：北京亚太联华资产评估有限公司

三、主要财务数据（截至2020年12月31日）

四、主要风险提示

1. 技术风险

• 技术迭代与产品更新风险：若未能及时推出新技术产品，或行业技术发展超预期，公司可能面临技术落后、产品竞争力下降的风险。
• 核心技术泄露风险：公司核心技术涉及精密驱动、智能控制、健康传感与人机交互等领域，若核心人员流失或竞争对手获取核心技术，将对公司竞争力产生不利影响。
• 研发投入不足风险：若未来研发投入不足，将影响公司持续创新能力，进而影响盈利能力与可持续发展能力。

2. 经营风险

• 行业竞争加剧风险：公司面临大型企业和新兴企业的双重竞争压力，若不能持续推出高品质产品、保持技术领先，将导致市场份额下降、产品价格下降及营收增速放缓。
• 销售费用率高风险：公司直销比例较高，导致销售费用率高于可比公司，未来新增直营门店将使销售费用率进一步上升。
• 直营店业绩不达预期风险：直营门店存在较高的固定成本，若销售收入不及预期，将对公司整体业绩造成影响。
• 季节性销售风险：公司线上销售存在季节性波动，若不能有效协调供应链与销售环节，可能影响业绩。
• 境外经营风险：公司出口至多个国家和地区，若境外政策、法律环境变化或公司缺乏海外经验，将影响其境外业务发展。

3. 财务风险

• 应收账款回收风险：公司应收账款余额逐年增长，若客户财务状况恶化，将影响公司现金流与利润水平。
• 存货减值风险：公司存货占资产总额比例较高，若市场需求预测失误，可能导致存货减值，影响经营业绩。
• 所得税优惠政策风险：公司享受15%的所得税优惠，若政策调整，可能影响税后利润。

4. 其他风险

• 实际控制人控制不当风险：马学军先生直接与间接控制公司70.57%的股份，可能对公司的经营决策产生重大影响。

总结

深圳市倍轻松科技股份有限公司是一家专注于智能便携按摩器的高新技术企业，其产品具备较高的市场竞争力，公司选择科创板上市符合其行业定位与技术属性。然而，公司在技术、经营、财务等方面存在诸多风险，如毛利率下降、销售费用率上升、直营店业绩不达预期、行业竞争加剧、境外经营不确定性及实际控制人影响等。投资者应充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。公司募集资金主要用于营销网络建设、研发中心升级、信息化升级及补充营运资金，若不能有效实施，可能影响其盈利能力与市场地位。