2021-12-20-上交所-三未信安科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_388页_8mb
报告摘要
三未信安科技股份有限公司科创板上市投资风险提示总结
核心内容概览
三未信安科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于商用密码基础设施的研发、生产与服务，为网络信息安全领域提供全面的密码产品和解决方案。公司产品包括密码芯片、密码板卡、密码整机和密码系统，全面支持国产密码算法，如SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC等。
主要观点
- 行业特性：公司所处行业为高技术、高风险、高政策导向的网络安全领域，具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
- 技术优势：公司具备深厚的技术积累，已掌握多项核心技术，包括高性能密码算法软硬件实现技术、面向云计算的密码服务虚拟化及海量密钥管理技术等。
- 市场地位：公司是国内主要的商用密码基础设施提供商，产品广泛应用于金融、能源、政府、电信等多个行业，并在国际市场上占据一席之地。
- 未来战略：公司将围绕密码技术创新和产业化，聚焦云计算、大数据、物联网、区块链等新兴领域，推动密码技术在数字经济时代的应用。
- 募集资金用途：募集资金主要用于密码产品研发升级、密码安全芯片研发升级及补充流动资金，以支持公司持续发展和市场拓展。
关键信息
一、风险提示
-
经营季节性波动风险
公司收入和净利润主要集中在第三、四季度，因客户采购流程和行业预算安排具有季节性，可能导致上半年盈利较低。 -
原材料价格波动风险
公司主要原材料包括芯片、主板、PCB等，占营业成本的70%左右。原材料价格波动将对公司成本控制和经营业绩产生不利影响。 -
应收账款回收风险
公司应收账款占流动资产比例较高，若客户付款延迟或无法支付，可能影响公司现金流和盈利水平。 -
存货管理及跌价风险
公司存货规模较大，若不能有效管理，可能导致滞销或跌价，影响资产质量和盈利能力。 -
行业政策变化风险
国家对网络信息安全的政策支持是公司发展的基础，若政策发生较大变化，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响。 -
核心技术人员流失风险
公司依赖于专业研发团队，若核心技术人员流失，将影响公司研发能力和市场竞争力。 -
技术升级迭代风险
密码技术发展迅速，公司需持续跟踪技术趋势，若研发速度跟不上行业需求，可能影响其竞争力和持续发展。 -
经营业绩下降风险
若出现宏观经济或下游行业景气度下降、原材料价格波动、产品价格降低、技术失密等情况，公司经营业绩可能下滑，甚至出现亏损。
二、发行概况
- 发行股票类型：人民币普通股（A股）
- 发行股数：不超过19,140,000股，占发行后总股本不低于25.00%
- 发行后总股本：不超过76,556,268股
- 发行方式：网下对投资者询价配售和网上定价发行相结合
- 承销方式：余额包销
- 拟上市地点：上海证券交易所科创板
- 保荐机构：国泰君安证券股份有限公司
三、财务数据（单位：万元）
| 项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
|---|---|---|---|---|
| 资产总额 | 36,673.93 | 36,505.76 | 16,479.56 | 13,257.90 |
| 营业收入 | 7,556.34 | 20,248.37 | 13,377.81 | 10,400.16 |
| 归属于母公司净利润 | 453.02 | 5,230.55 | 2,047.86 | 1,184.51 |
| 研发投入占比 | 28.94% | 18.31% | 24.60% | 25.46% |
| 每股收益（基本） | 0.0789 | 1.0237 | 0.4096 | 0.2369 |
| 加权平均净资产收益率 | 1.49% | 39.71% | 21.76% | 15.46% |
四、募集资金用途
- 密码产品研发升级：14,721.23万元
- 密码安全芯片研发升级：17,121.98万元
- 补充流动资金：8,500.00万元
- 合计：40,343.21万元
五、合规与承诺
- 投资者保护：公司及核心技术人员、控股股东等作出重要承诺，确保信息披露真实、准确、完整，如出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法承担法律责任。
- 法律声明：公司声明招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承诺依法赔偿投资者损失。
- 合规性：公司符合科创板行业定位及科创属性要求，满足上市标准。
六、主要客户与市场
公司产品广泛应用于金融、政府、能源、电信等多个关键行业，客户包括吉大正元、数字认证、格尔软件、信安世纪、深信服、启明星辰、绿盟、天融信等网络安全企业，以及国家电网、中石油、中石化、中国电信、中国联通、中国移动等大型企业。
七、知识产权与研发成果
- 截至招股说明书签署日，公司拥有23项发明专利、154项软件著作权、6项集成电路布图。
- 公司已获得多项技术认证，包括FIPS 140-2 Level 3认证、国家密码管理局商用密码产品认证等。
总结
三未信安科技股份有限公司作为一家专注于商用密码基础设施的科技创新型企业，具有较强的技术实力和市场竞争力。公司拟通过科创板上市进一步扩大业务规模，募集资金将用于密码技术研发和业务拓展。然而，公司也面临经营季节性波动、原材料价格波动、应收账款回收、存货管理、政策变化、技术迭代、技术人员流失等多重风险。投资者需充分了解这些风险因素，并结合公司财务数据、技术优势及未来发展战略，审慎作出投资决策。
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