20250710-太平洋-赛力斯-601127.SH-问界M8纯电有望延续爆款_M7大改王者归来_5页_689kb

赛力斯（601127）分析报告总结

公司评级： 买入/维持
目标价： 138.44元

赛力斯在2025年上半年业绩预增，预计归母净利润为27亿至32亿元，同比增长66.2%至96.98%；扣非归母净利润为22.3亿至27.3亿元，同比增长55.13%至89.92%。尽管上半年销量同比下降14.35%，但二季度销量因新产品上市显著增长，尤其是问界M8和M9系列表现强劲，问界M9 2025款累计交付突破20万辆，M8大定突破8万台，展示了强劲需求和经营质量提升。

投资建议预测公司2025-2027年营业收入年复合增长率为30.26%，归母净利润同比增长71.92%至23.21%。维持买入评级，目标价基于盈利预测。风险包括销量不及预期、新车交付延迟或智驾技术进展慢于计划。

财务指标显示高成长性，PE比率从2024年的33.86降至2027年的14.58。公司聚焦软件定义汽车和用户定义市场，同时推进全球化和华为合作，如问界M8纯电延续爆款，M7大改版本预期王者归来。