20180514-长城证券-有色金属行业周报_电极箔涨价值得关注_数据推动钴行情再启动_12页_1mb

有色行业周报总结

核心内容

本报告发布于2018年05月14日，由长城证券分析师杨超撰写，推荐评级为“推荐（维持）”。报告主要围绕有色金属行业近期行情、行业要闻、公司公告及投资建议展开分析。

主要观点

1. 环保监管趋严推动电极箔涨价

   • 铝电解电容行业受环保政策影响，国内中小厂商关停，供给减少。
   • 下游新能源汽车需求增长，推动电极箔价格上涨。
   • 推荐关注新疆众和、东阳光科、艾华集团。

2. 新能源汽车数据亮眼，钴行情有望再次启动

   • 2018年4月国内新能源乘用车销量达7.31万辆，同比增长150%，环比增长31%。
   • 钴行业基本面与去年同期相似，市场情绪有望回升，钴价可能重新上涨。
   • 推荐关注华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

3. 4月经济数据向好，工业金属价格涨跌互现

   • 中国4月官方制造业PMI为51.4，连续21个月高于荣枯线。
   • LME铜上涨1.12%，铝下跌2.88%，铅上涨1.38%，锌上涨0.85%，锡下跌0.80%，镍上涨0.57%。
   • SHFE铜上涨0.29%，铝上涨0.34%，铅上涨3.49%，锌上涨2.02%，锡下跌1.84%，镍下跌0.08%。
   • 推荐关注紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

关键信息

股价走势

• 本周有色板块整体上涨3.80%，相对大盘收益1.46%。
• 钴板块领涨，上涨9.47%；稀有金属、锡锑板块紧随其后，分别上涨4.74%和4.00%。
• 贵金属和铝板块涨幅不及大盘。

重点个股表现

• 涨幅前五：华锋股份（+20.99%）、盛屯矿业（+15.47%）、赣锋锂业（+12.03%）、天齐锂业（+11.80%）、华友钴业（+10.70%）。
• 跌幅前五：鹏起科技（-7.07%）、宜安科技（-3.10%）、刚泰控股（-1.57%）、天通股份（-1.53%）、宏创控股（-1.50%）。

行业要闻

• 俄铝因制裁导致4月出口量下降70%，但俄罗斯交货量环比增长25%。
• 稀土高新区累计签约项目达27个，总投资约326亿元。
• 北美黄金ETF净流入量创2017年9月以来新高。
• 中国4月未锻造铜及铜材进口量同比增长46%，钴原料进口量同比增长14.1%。
• 欧盟考虑对美国进口金属实施配额，以避免贸易战影响。

公司公告

• 盛屯矿业：拟投资设立刚果（金）子公司，用于矿权整合。
• 楚江新材：收购鑫海铜业12.5%股权并增资，持股比例增至22.22%。
• 金贵银业：筹划重大资产重组，股票停牌。
• 华锋股份：因股价涨幅较大，股票停牌核查。
• 云铝股份：与冶金研究院及昆工科技成立云铝科技公司，注册资本1亿元。
• 怡球资源：拟收购Metalico全部股权，总金额约3.61亿元。
• 洛阳钼业：收到NCCL首期出资通知，实缴总金额达4.72亿美元。

风险提示

• 美国加息超预期
• 新能源汽车需求不足

投资建议

• 推荐公司：新疆众和、东阳光科、艾华集团、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。
• 行业评级：推荐，预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。

数据来源

• Wind
• 长城证券研究所
• 百川资讯

图表目录

• 图1：LME铜价及库存
• 图2：SHFE铜价及库存
• 图3：LME铝价及库存
• 图4：SHFE铝价及库存
• 图5：LME铅价及库存
• 图6：SHFE铅价及库存
• 图7：LME锌价及库存
• 图8：SHFE锌价及库存
• 图9：LME锡价及库存
• 图10：SHFE锡价及库存
• 图11：LME镍价及库存
• 图12：SHFE镍价及库存
• 图13：伦敦现货黄金与美元指数
• 图14：COMEX黄金及库存
• 图15：COMEX银及库存